Výhody a nevýhody amerických FX brokerů

http://www.fxstreet.cz/vyhody-a-nevyhody-americkych-fx-brokeru.html

16.11.2009 Autor: Patrik Urban Sekce: Základy FOREXu, rady, tipy Tisk

Tento článek připravil pro náš server Patrik Urban, který s naším serverem spolupracuje. Patrik se věnuje FX tradingu od roku 2005. Za posledních pět let pracoval pro tři mezinárodní společnosti mezi kterými byl i měnový investiční fond na Wall Street v New Yorku. Drží bakalářský a magisterský titul z ekonomie z Brooklyn College, The City University of New York. Patrik momentálně žije v USA.

Výběr správného FX brokera patří mezi důležité rozhodnutí na Vaší cestě k forex tradingu. Amerických FX brokerů existuje celá řada a spolupráce s nimi nabízí výhody, ale i nevýhody. Pakliže se rozhodnete otevřít si účet u některého z amerických brokerů, je třeba mít na paměti několik důležitých faktů.

K výhodám amerických brokerů patří silné zázemí společností registrovaných u nezávislého regulatorního orgánu NFA (National Futures Association). Minulý rok NFA zvýšila velikost minimálního čistého majetku registrovaných společností z 5 na 20 milionů dolarů. Tento požadavek sám o sobě odstranil z trhu slabší, z finančního hlediska potencionálně nestabilní a tedy nebezpečné brokery. Zda-li je Váš vyhlédnutý broker registrovaný u NFA můžete snadno zjistit na adrese http://www.nfa.futures.org/ . Můžete zde také zjistit jak si broker stojí u klientů, zda-li někdo podal na brokera stížnost a jestli byla v minulosti provedena arbitráž mezi klientem a brokerem. Základní finanční informace o amerických forex a futures brokerech můžete najít na stránce vládního Úřadu pro dohled nad komoditními trhy (CFTC) v sekci "Financial Data for FCMs" na adrese http://cftc.gov/ . Další výhodou u NFA registrovaných brokerů je ochrana a bezpečné uchování osobních dat klientů, ochrana finančních prostředků, které jsou drženy na oddělených účtech a vysoká kvalita služeb.

K nevýhodám, které poměrně významně limitují flexibilitu traderů patří rozhodnutí NFA z minulého roku, které zakázalo "hedging" tedy schopnost držet dlouhou i krátkou pozici ve stejném měnovém páru ve stejnou dobu na jednom účtu a také zákaz možnosti držet několik pozic v jednom měnovém páru za různou cenu. Všechny otevřené obchody se tedy "agregují" do jedné celkové pozice. Tento způsob se přibližuje způsobu, kterým jsou obchodovány futures na burzách. Například, pakliže máte jednu krátkou pozici v EURUSD z 1.50 a druhou krátkou pozici z 1.48 tak vaše průměrná cena je 1.49. Pakliže chcete uzavřít polovinu transakce při ceně 1.4850, tak bohužel nemáte možnost si vybrat, zda-li chcete uzavřít pozici z 1.50 nebo z 1.48. Uzavřením poloviny pozice tak realizujete "čistý" profit 50 bodů. Pro tradery, kteří preferují dlouhodobější transakce s možností dodatečně přidávat a odebírat krátkodobé transakce by mohla tato omezení znamenat významný problém.

K dalším faktorům, které mohou mít vliv na Vaše rozhodnutí může patřit nadcházející ustanovené zmenšení míry finanční páky maximálně na 100:1 u forex kontraktů, které vejde v platnost 30. listopadu tohoto roku. Dle mého názoru je míra 100:1 stále nesmyslně vysoká a za svých skoro pět let tradingu jsem ještě nepotkal žádného úspěšného tradera, který by takto vysokou míru finanční páky naplno využíval. Samozřejmě že ostřílení tradeři s mnohaletými zkušenostmi, kteří mají dostatek sebekontroly uzavřít negativní pozice, mohou využívat vysoké páky k vlastnímu prospěchu, ale nováčci, a zvláště pak ti, kteří nepoužívají stop loss příkazy, by měli být více konzervativní. Alespoň do doby než nabudou zkušeností, které jim pomůžou najít situace, kdy je použití vysoké míry páky žádoucí. Každý trader je jiný a používá jiné tradovací strategie, ale finanční páku nad 20:1 bych, hlavně nováčkům, rozhodně nedoporučoval. Téma míry finanční páky je oblíbené a často diskutované a asi by měl v budoucnosti vyžadovat samostatný článek. Je třeba si uvědomit, že forex trading je během na dlouhou trať. Cílem není zdvojnásobit svůj učet během dvou týdnů. Cílem (alespoň pro mě) je konzistení, profitabilní trading s malými ztrátami. Trading, který nam bude vydělávat měsíc co měsíc, každý rok. Trefně by se to dalo vyjádřit slovy: Na forexu není složité peníze vydělat. Na forexu je složité vydělané peníze neprodělat.

Před otevřením účtu bych také doporučoval zkusit demo platformu a zjisit podrobnosti týkající se způsobu likvidace pozic v případě margin call, za jakých okolností je margin call vydán, zda-li broker používá "mark-to-market" a podobně. Metody a pravidla, která různí brokeři používají se totiž mohou výrazně lišit a mohou mít významný vliv na výši zůstatku na účtu v případě, že pozice byly zlikvidovány. Všeobecně lze říci, že tvůrci trhu (market makeři) se mohou snažit vyždímat své klienty do posledního centu a v případě, že margin call byl vydán lze očekávat, že procentuální ztráta bude velmi vysoká. To ale neplatí u všech market maketů. Nekteří totiž Vaše pozice přeposílají dále a tím se chrání. ECN nebo STP brokeři jsou v tomto ohledu šetrnější, protože nedovolí negativní úrovně volného, tedy nepoužitého marginu. Možná ztráta je v tomto případě limitována na peníze, které nejsou právě používány jako margin. Pro vysvětlení: ECN (Electronic Communication Network) je systém, který umožní uskutečnit transakce mezi kupujícím a prodávajícím. Klienti ECN tedy mohou obchodovat navzájem "uvnitř" tohoto obchodního systému. Pakliže já chci prodat jeden lot EURUSD a někdo jiný uvnitř stejného ECN chce koupit jeden lot EURUSD za stejnou cenu, tak transakce proběhne uvnitř ECN, beze změny ceny na "vnějším" trhu. STP (Straight Through Processing) je systém, který umožní automatizovaný přístup na trh bez dealing desku. Klienti jedné firmy tudíž nemohou obchodovat navzájem a všechny transakce klientů jsou vyplněny "zvnějšku" vetšinou bankami, někdy také ale jinými tvůrci trhu (market makeři). Tudíž, i v případě, že já chci prodat jeden lot EURUSD a někdo jiný chce koupit jeden lot EURUSD za stejnou cenu tak transakce mezi námi neproběhne, protože oba musíme obchodovat "přímo" s bankou, která je ochotná ten jeden lot EURUSD koupit, resp. prodat. Tohle jsou ovšem jen drobné detaily ze zákulisí. Princip je prakticky totožný a pro naprostou většinu menších traderů je irelevantní zda obchodují na ECN, pomocí STP nebo s tvůrcem trhu (market maker). Jejich rozdělení bylo popsáno v článku zde.

Patrik Urban