http://www.fxstreet.cz/forex-a-komodity-co-prinese-rok-2011.html
03.01.2011 Autor: Patrik Urban Sekce: Fundamentální analýza Tisk
Předpovídat vývoj měnových kurzů je velmi náročné i v krátkém časovém horizontu. Dlouhodobější predikce jsou bohužel většinou nepřesné a odchylka v řádu několika stovek bodů je pro dlouhodobou předpověď běžná. V dlouhodobém horizontu se tedy naplno projeví rozdíl mezi tradingem a investováním - investování bez finanční páky totiž výrazně usnadní schopnost "ustát" několika set bodový drawdown.
Rok 2010 byl z velké části ovlivněn evropskou dluhovou krizí a druhým kolem kvantitativního uvolňování v USA. Tyto dva vlivy pravděpodobně zůstanou na radarech traderů i v roce 2011. Přibude k nim možnost zpomalení růstu v Číně, což by se promítlo do síly komoditních měn.
I přes všechny současné problémy se rozpad eurozóny (zatím!) jeví jako málo pravděpodobný. Politická vůle udržet eurozónu pohromadě je stále dostatečně vysoká na to, aby udržela tento neuvěřitelně náročný a drahý projekt naživu. Evropská Centrální Banka disponuje opatřeními (nákupy dluhopisů periferních států EU, zvětšení Evropského Fondu Finanční Stability, zvýšení finanční pomoci za asistence MMF, potvrzení dostupnosti finančních prostředků v nouzové situaci apod.), které může použít nejen pro stabilizaci evropského dluhopisového trhu. Stabilizace dluhopisů by následně vedla ke stabilizaci pádu eura a možnému korektivnímu posilování. Korektivnímu proto, že výše zadlužení a snižování ratingu zemí eurozóny spolu s varováním o dalším možném snížení zůstane na paměti traderů a zamezí tak přílišnému posilování. Celkový výhled je slabě negativní. Pásmo pro 2011: 1.3750 - 1.2500
Výrazně expanzivní politika USA v letech 2009 a 2010 pomohla stabilizaci a následnému oživení růstu HDP. Bohužel, každá mince má dvě strany: tato expanzivní politika zhoršuje zadlužení a v nadcházejících letech způsobí řadu problémů.
Z hlediska USD budou primární určovatelé vývoje v průběhu roku 2011 možnost zvýšení úrokových sazeb a výše ekonomického růstu. Z důvodu úsporných opatření a zvýšených daní v mnoha zemích EU lze očekávat, že Spojené Státy budou mít z hlediska růstu ekonomiky před EU náskok.
Kvantitativní uvolňování (QE) v USA částečně přispělo k růstu HDP a dalších fundamentálních indikátorů. Pokračující zlepšování ekonomického vývoje by vedlo k možnosti, že FED nepoužije veškeré peníze určené pro QE. Na diskuzi o takové možnosti by USD reagoval posilováním.
Dokud bude nezaměstnanost blízko současných 9,8% a inflace zůstane na velmi nízké úrovni, tak FED použije veškeré připravené prostředky a šance, že se zvýší úrokové sazby zůstane mizivá. Výrazný růst USD by v takové situaci nebyl pravděpodobný. Pokud by však došlo ke zlepšení na trhu práce a zvýšení inflace, FED by mohl začít signalizovat zvýšení sazeb, což by znamenalo fundamentální otočení trendu a možnost výrazného posílení USD. Tato varianta však není v první polovině roku pravděpodobná. Celkový výhled je pozitivní. Pásmo pro 2011 na USD Indexu: 76.00 - 88.00.
Na vývoj měnového trhu a zvlášť na jeho volatilitu bude jistě mít vliv i vývoj v Číně. Čínská inflace je v současné době na dvouletém maximu a čínská centrální banka PBOC navýšila sazby od poloviny října již dvakrát. Další utahování monetární politiky je pravděpodobné a může mít dalekosáhlé dopady. Na vyšší sazby většinou akciové trhy reagují výprodejem. Pád hlavních akciových indexů "Hang Seng" v Hong Kongu nebo "SSE" v Shanghai by jistě vedl k pádům dalších světových indexů. Při prudkém pádu akciových trhů těží USD ze statutu bezpečného přístavu a japonské investice se vrací zpět do Japonska - JPY tedy posiluje, většinou ještě více než USD, takže i USDJPY padá. Měny zemí s vyššími sazbami jako je například AUD nebo NZD, které se tradičně používají pro spekulativní carry trade v průběhu pádu akciových trhů výrazně oslabují.
Na riziko "bubliny" na čínském realitním trhu a výši špatných úvěrů čínských bank upozorňuje řada analytiků již poměrně dlouhou dobu. Riziko pádu cen realit se zvyšuje každým měsícem a zvýšení sazeb by mohlo být oním spouštěcím mechanizmem, který způsobí splasknutí této bubliny. Z hlediska rizika "šoku", který by způsobil přechodnou vysokou averzi k riziku je vývoj v Číně opravdu velmi důležitý.
Čínská ekonomika roste přibližně 10% ročně a importuje obrovské množství komodit. Pokud by došlo ke zpomalení, import těchto komodit by se snížil. To by výrazně uškodilo zemím, které do Číny exportují, zvlášť Austrálii a tedy AUD.
Když už jsem se zmínil o Austrálii, nemůžu si odpustit několik poznámek: ceny domů neustále rostou a patří mezi nejvyšší na světě. Austrálie v průběhu roku 2010 zvýšila sazby čtyřikrát a to celkově o celý procentní bod. Jako důsledek se zvyšilo množství nesplácených hypoték. Pokud vezmeme v potaz výše jmenovaná rizika a také to, že na bázi PPP je australský dolar přeceněný přibližně o 30%, nevidím pro AUD místo pro výrazné posilování.
Australský dolar je velmi citlivý na změny v averzi k riziku, takže známky rozšíření/prohloubení krize a pád na akciových trzích by vedly k velkým výprodejům. Riziko, že by se opakoval pád podobný tomu, který jsme viděli v polovině roku 2008 kdy AUDUSD během čtyř měsíců spadl z 0,98 na 0,60 asi není vysoké, ale spoléhat na to, že trend posilování AUD bude pokračovat donekonečna by mohlo být velmi nebezpečné. Možnost zklamání z vývoje australské ekonomiky se mi jeví jako velmi značná a proto se domnívám, že příští rok uzavře AUD na nižší úrovni. Pásmo pro 2011: 1.0500 - 0.9350.
V delším časovém horizontu jsou pro měnové kurzy nejdůležitější inflace, výše úrokových sazeb a růst HDP. Nesmíme však zapomenout i na těžko definovatelný "sentiment trhu", který může mít krátkodobě větší vliv než fundamentální faktory. Rok 2010 byl rokem vysoké volatility. Kvůli možným rizikům (rozšíření evropské dluhové krize nebo dokonce neschopnost vyplatit dluhopisové investory, pád akcií a hlavně pád akcií rozvíjejících se trhů, eskalace napětí na Korejském poloostrově nebo v Íranu a pod.) jsem značně skeptický vůči tezi, že rok 2011 bude rokem stabilizace, jistoty a nízké volatility.
Technický pohled:
Graf: týdenní, klouzavé průměry: 10+50+100+200 SMA
Cena se nachází pod 10, 100 i 200 SMA což lze chápat jako potvrzení bearish trendu. Cena prorazila 50 SMA, zatím však nad tímto průměrem neuzavřela. I kdyby uzavření nastalo, cena má nad sebou mnoho rezistancí, z nichž nejvzdálenější je dolů mířící trendová čára, která se nachází nad posledním maximem 1.4280. Ve střednědobém horizontu bude pro cenu výrazně jednodušší dosáhnout na nižší hodnoty než na vyšší, protože pod supportem na 1.30 je další support až na 1.25. Pravděpodobnost dosažení hladiny kolem 1.25 se mi jeví ve střednědobém horizontu jako vysoká.
Situace na USD Indexu je z hlediska klouzavých průměrů nejednoznačná. Všechny čtyři klouzavé průměry se ale seskupily ve velmi úzkém pásmu, z čehož lze usoudit, že brzy nastane proražení z pásma. Podle nahoru mířící trendové čáry by průraz měl být na sever. Průraz nad 82.00 by byl velmi důležitým technickým bullish signálem a na cestě k 88.00 už by indexu nic nebránilo.
"Správně" seřazené klouzavé průměry potvrzují silný bullish trend. Co je na tomto grafu zajímavé, je vzdálenost mezi cenou a 100 nebo 200 SMA. Tuto vzdálenost lze považovat za extrémní a strategie založené na návratu k dlouhodobému průměru tedy napovídají nižší hodnoty. Proražení pod minulé minimum nebo pod 10 SMA lze chápat jako bearish signál.
Situace na zlatu je velmi podobná situaci na AUDUSD. I zde máme správně seřazené SMA potvrzující sílu trendu. Vzdálenost mezi cenou a 100 nebo 200 SMA je opravdu výrazná (26% a 46%) takže krátkodobý retracement k průměru je pravděpodobný. Průraz pod minulé minimum nebo pod 10 SMA je minimálním požadavkem pro signál značící změnu trendu.
Patrik Urban
Team FXstreet.cz
Autor komentáře působí ve forex společnosti FXstreet.cz, což je první nezávislý portál zaměřený na FOREX v České republice a na Slovensku.
Monday, March 26, 2012
Rok 2010 nejen na měnových trzích: fundamentální ohlédnutí
http://www.fxstreet.cz/rok-2010-nejen-na-menovych-trzich-fundamentalni-ohlednuti.html
27.12.2010 Autor: Patrik Urban Sekce: Fundamentální analýza Tisk
Rok 2010 byl na finančních trzích rokem plným nejistoty a vysoké volatility. Faktorů, které ovlivňovaly dění na trhu bylo samozřejmě mnoho. V zájmu výrazného zjednodušení však můžeme říci, že hlavními prvky, na které trhy reagovaly, byly evropská dluhová krize a očekávání druhého kola kvantitativního uvolňování v USA.
Na začátku roku 2010 se začaly naplno objevovat obavy z výše deficitů vládního rozpočtu a stavu veřejných financí v mnoha zemích EU. Tyto obavy se výrazně rozvířily potom co se ukázalo, že Řecko dlouhodobě a systematicky falšovalo statistické výsledky popisující ekonomický stav země. Ze začátku se tedy tyto obavy zaměřovaly pouze na Řecko. Během poměrně krátké doby se však obavy začaly rozšiřovat i na další země, zvláště Portugalsko, Irsko, Španělsko a částečně i Itálii a Belgii.
Výnosy dluhopisů postižených zemí začaly růst, což je známka, že investoři žádají extra výnos kvůli vyšší míře rizika, které jejich investice podstupuje. Také cena pojištění těchto dluhopisů dosahovala rekordních úrovní. Vyšší výnosy dluhopisů mají za následek to, že půjčování finančních prostředků je pro vlády postižených zemí dražší, což dále zhoršuje situaci a snižuje šanci efektivního vyřešení.
Společná měna euro kvůli krizi výrazně oslabila a vůči mnoha měnám dosáhla rekordně nízkých úrovní. Vysoká míra nejistoty a averze k riziku také vedla v průběhu dubna k pádu na většině světových akciových indexů a zároveň k vyššímu USD, které v průběhu krize těžilo ze svého statutu bezpečného přístavu. Ze statutu bezpečného přístavu také těžilo zlato a stříbro.
Graf zobrazuje vývoj eura proti US dolaru (zobrazeno černě) v průběhu roku 2010. Modře je vyznačen vývoj USD Indexu. Na první pohled je patrné, že měnový pár EUR/USD vykazuje velmi vysokou korelaci s USD indexem. Je to proto, že USD index obsahuje 57.6% hodnoty eura a oslabující euro tedy vede k posilujícímu USD indexu.
Na začátku května došlo k výraznému obratu jak na měnových tak i akciových trzích poté, co se státy eurozóny spolu s Mezinárodním Měnovým Fondem dohodly na společné pomoci Řecku v hodnotě 110 miliard eur. Když se potom finanční ministři zemí eurozóny dohodli na vytvoření "fondu evropské finanční stability", trhy si oddychly, protože se zdálo, že krize je zažehnána. Akciové trhy začaly růst a USD začal oslabovat.
Jak je to v médiích běžné, stav veřejných financí přestal být po několika měsících atraktivním tématem a média tedy začala hledat nějaké nové téma. Nakonec se upjala na možnost druhého kola kvantitativního uvolňování v USA, které se začalo z důvodu zhoršujícího ekonomického vývoje zdát pravděpodobné . Kvantitativní uvolňování má nepochybně negativní vliv na sílu měny a proto jsme byli svědky postupného výprodeje US dolaru, které pokračovalo až do listopadu.
Jedním z možných problémů způsobených kvantitativním uvolňováním je vyšší inflace. Obavy z inflace vedly výraznému nárůstu hodnoty zlata, které globální hráči začali skupovat právě jako ochranu před inflací. Jak je vidět na přiloženém grafu, zlato získávalo na hodnotě na začátku roku z důvodu statutu bezpečného přístavu a v druhé části roku zase z důvodu ochrany před inflací. Investorům se tedy koupě zlata výborně vyplatila, protože žlutý kov nabyl na hodnotě více než 20%
Padající US dolar také zvýšil tlak na rostoucí cenu ostatních komodit. Pokud je komodita obchodována v USD a USD oslabuje, je celkem logické, že cena komodity musí jít vzhůru, protože zkrátka potřebujeme více slabšího USD k nákupu komodity. Za růstem komodit však stálo i něco jiného: kvantitativní uvolňování je vlastně jen sofistikovaný výraz pro obyčejné "tisknutí peněz", kdy centrální banka vytvoří nové peníze "z ničeho". Komodity se tedy staly oblíbeným terčem pro investory, kteří se chtěli ochránit před možnou inflací a následným znehodnocením "papírových" peněz. Centrální banky světa se sice můžou snažit vyřešit zadlužení svých zemí vytisknutím nových peněz, ale vytisknout zlato nebo platinu naštěstí nedokážou.
V listopadu americká centrální banka FED skutečně druhé kolo kvantitativního uvolňování oznámila. V té době však byla americká měna již natolik slabá, že cena tento vývoj již reflektovala. K dalšímu oslabování USD již tedy nedošlo, naopak USD začal výrazně posilovat. USD byl v té době velmi "přeprodaný" takže bylo nutné vybrat zisky uzavřením profitabilních pozic. Navíc, od října se opět začaly zvyšovat výnosy dluhopisů některých členů eurozóny, což značí nervozitu a obavy investorů. A nesmíme také zapomenout na to, že po půlročním zájmu média a analytici potřebovali nové téma.
Šíření evropské dluhové krize se opět stalo diskutovaným problémem, stejně jako snižující se rating mnoha členských států eurozóny. Euro je tedy již skoro dva měsíce opět pod tlakem a dokud se neobjeví skutečné řešení problémů zadlužených států eurozóny, jen těžko si lze představit, že by se trend oslabujícího eura otočil.
Na příští týden pro vás připravujeme kompletní výhled a vývoj trhu pro rok 2011.
Patrik Urban
Team FXstreet.cz
Autor komentáře působí ve forex společnosti FXstreet.cz, což je první nezávislý portál zaměřený na FOREX v České republice a na Slovensku.
27.12.2010 Autor: Patrik Urban Sekce: Fundamentální analýza Tisk
Rok 2010 byl na finančních trzích rokem plným nejistoty a vysoké volatility. Faktorů, které ovlivňovaly dění na trhu bylo samozřejmě mnoho. V zájmu výrazného zjednodušení však můžeme říci, že hlavními prvky, na které trhy reagovaly, byly evropská dluhová krize a očekávání druhého kola kvantitativního uvolňování v USA.
Na začátku roku 2010 se začaly naplno objevovat obavy z výše deficitů vládního rozpočtu a stavu veřejných financí v mnoha zemích EU. Tyto obavy se výrazně rozvířily potom co se ukázalo, že Řecko dlouhodobě a systematicky falšovalo statistické výsledky popisující ekonomický stav země. Ze začátku se tedy tyto obavy zaměřovaly pouze na Řecko. Během poměrně krátké doby se však obavy začaly rozšiřovat i na další země, zvláště Portugalsko, Irsko, Španělsko a částečně i Itálii a Belgii.
Výnosy dluhopisů postižených zemí začaly růst, což je známka, že investoři žádají extra výnos kvůli vyšší míře rizika, které jejich investice podstupuje. Také cena pojištění těchto dluhopisů dosahovala rekordních úrovní. Vyšší výnosy dluhopisů mají za následek to, že půjčování finančních prostředků je pro vlády postižených zemí dražší, což dále zhoršuje situaci a snižuje šanci efektivního vyřešení.
Společná měna euro kvůli krizi výrazně oslabila a vůči mnoha měnám dosáhla rekordně nízkých úrovní. Vysoká míra nejistoty a averze k riziku také vedla v průběhu dubna k pádu na většině světových akciových indexů a zároveň k vyššímu USD, které v průběhu krize těžilo ze svého statutu bezpečného přístavu. Ze statutu bezpečného přístavu také těžilo zlato a stříbro.
Graf zobrazuje vývoj eura proti US dolaru (zobrazeno černě) v průběhu roku 2010. Modře je vyznačen vývoj USD Indexu. Na první pohled je patrné, že měnový pár EUR/USD vykazuje velmi vysokou korelaci s USD indexem. Je to proto, že USD index obsahuje 57.6% hodnoty eura a oslabující euro tedy vede k posilujícímu USD indexu.
Na začátku května došlo k výraznému obratu jak na měnových tak i akciových trzích poté, co se státy eurozóny spolu s Mezinárodním Měnovým Fondem dohodly na společné pomoci Řecku v hodnotě 110 miliard eur. Když se potom finanční ministři zemí eurozóny dohodli na vytvoření "fondu evropské finanční stability", trhy si oddychly, protože se zdálo, že krize je zažehnána. Akciové trhy začaly růst a USD začal oslabovat.
Jak je to v médiích běžné, stav veřejných financí přestal být po několika měsících atraktivním tématem a média tedy začala hledat nějaké nové téma. Nakonec se upjala na možnost druhého kola kvantitativního uvolňování v USA, které se začalo z důvodu zhoršujícího ekonomického vývoje zdát pravděpodobné . Kvantitativní uvolňování má nepochybně negativní vliv na sílu měny a proto jsme byli svědky postupného výprodeje US dolaru, které pokračovalo až do listopadu.
Jedním z možných problémů způsobených kvantitativním uvolňováním je vyšší inflace. Obavy z inflace vedly výraznému nárůstu hodnoty zlata, které globální hráči začali skupovat právě jako ochranu před inflací. Jak je vidět na přiloženém grafu, zlato získávalo na hodnotě na začátku roku z důvodu statutu bezpečného přístavu a v druhé části roku zase z důvodu ochrany před inflací. Investorům se tedy koupě zlata výborně vyplatila, protože žlutý kov nabyl na hodnotě více než 20%
Padající US dolar také zvýšil tlak na rostoucí cenu ostatních komodit. Pokud je komodita obchodována v USD a USD oslabuje, je celkem logické, že cena komodity musí jít vzhůru, protože zkrátka potřebujeme více slabšího USD k nákupu komodity. Za růstem komodit však stálo i něco jiného: kvantitativní uvolňování je vlastně jen sofistikovaný výraz pro obyčejné "tisknutí peněz", kdy centrální banka vytvoří nové peníze "z ničeho". Komodity se tedy staly oblíbeným terčem pro investory, kteří se chtěli ochránit před možnou inflací a následným znehodnocením "papírových" peněz. Centrální banky světa se sice můžou snažit vyřešit zadlužení svých zemí vytisknutím nových peněz, ale vytisknout zlato nebo platinu naštěstí nedokážou.
V listopadu americká centrální banka FED skutečně druhé kolo kvantitativního uvolňování oznámila. V té době však byla americká měna již natolik slabá, že cena tento vývoj již reflektovala. K dalšímu oslabování USD již tedy nedošlo, naopak USD začal výrazně posilovat. USD byl v té době velmi "přeprodaný" takže bylo nutné vybrat zisky uzavřením profitabilních pozic. Navíc, od října se opět začaly zvyšovat výnosy dluhopisů některých členů eurozóny, což značí nervozitu a obavy investorů. A nesmíme také zapomenout na to, že po půlročním zájmu média a analytici potřebovali nové téma.
Šíření evropské dluhové krize se opět stalo diskutovaným problémem, stejně jako snižující se rating mnoha členských států eurozóny. Euro je tedy již skoro dva měsíce opět pod tlakem a dokud se neobjeví skutečné řešení problémů zadlužených států eurozóny, jen těžko si lze představit, že by se trend oslabujícího eura otočil.
Na příští týden pro vás připravujeme kompletní výhled a vývoj trhu pro rok 2011.
Patrik Urban
Team FXstreet.cz
Autor komentáře působí ve forex společnosti FXstreet.cz, což je první nezávislý portál zaměřený na FOREX v České republice a na Slovensku.
Obchodování outside bars
http://www.fxstreet.cz/obchodovani-outside-bars.html
22.11.2010 Autor: Patrik Urban Sekce: Obchodní systémy na FOREX Tisk
Outside bary svojí logikou navazují na články o pin barech a inside barech. Prakticky všechny rady a tipy popsané v těchto dvou článcích lze aplikovat na outside bary. Tato aplikace je nejenom možná, ale dokonce žádoucí.
Co je to outside bar?
Outside bar poznáme podle toho, že má vyšší maximální a nižší minimální hodnotu než bar předcházející. V ideálním případě outside bar uzavře nad maximální nebo pod minimální hodnotou předcházejícího baru, toto však není podmínkou. Outside bar by ale měl uzavřít relativně blízko maximální/minimální hodnoty.
Všimněte si, jak se cena v silném trendu nejdříve vyšplhala nad maximální hodnotu z předcházejícího dne. Prodejci ale dostali cenu pod kontrolu a cena se propadla pod minimum předcházejícího dne, kde také uzavřela. Proražení pod kulaté a psychologicky důležité číslo 1.40 mohlo posloužit jako další potvrzení, že nižší hodnoty na sebe nenechají dlouho čekat.
Porovnání s "engulfing pattern"
Těm, kteří znají alespoň několik základních svíčkových formací asi outside bar velmi blízce připomíná bullish/bearish engulfing pattern. Tyto dva typy formací si jsou velmi podobné, nejsou ale totožné. Největším rozdílem je, že engulfing pattern se zaměřuje na místo otevření a uzavření vlastního těla svíčky. Pro engulfing pattern je nejdůležitější, zda tělo svíčky plně obklopuje svíčku předcházející - minimum a maximum svíčky jsou svojí důležitostí druhotné. Naproti tomu outside bar se zaměřuje na maximální a minimální hodnotu a "tělo" baru je druhotné. A samozřejmě pak je tu rozdíl v tom, že engulfing pattern je formace, kterou nalezneme na svíčkovém grafu, zatímco outside bar na grafu čarovém.
Jak formaci obchodovat
Po vytvoření outside baru vložíme buy stop příkaz několik bodů nad maximum outside baru anebo sell stop příkaz pod minimum outside baru. Stop loss příkazy vložíme nad/pod protilehlý konec outside baru. Poté čekáme a necháme trh, aby náš čekající příkaz aktivoval.
Pokud nedojde k aktivaci během několika málo barů (2-5 podle vlastního uvážení) tak trh nemá momentum, které jsme očekávali a šance úspěchu se tedy snižuje. Proto bych doporučil po takové době čekající příkazy zrušit a hledat novou příležitost. Pokud trh náš příkaz aktivuje a tím otevře pozici, je doporučeníhodné nastavit si "časový stop loss". Pokud se například trh nepohne naším směrem v průběhu pěti a více barů, tak může být vhodné pozici uzavřít, protože trhu evidentně chybí očekávané momentum.
Kdy a kde formaci obchodovat
Stejně jako pin bary nebo inside bary, tak i obchodování outside barů vyžaduje "něco" víc než jen vlastní formaci. Vhodné je použít outside bar jako signál pro vstup na s/r úrovni, v ideálním případě na úrovni konfluence, tedy úrovně, kde se vyskytuje několik faktorů najednou. Takovou konfluenční úrovní může být například klouzavý průměr, fib. retracement, psychologicky důležité hodnoty jako třeba paritní úrovně nebo "kulatá" čísla typu 1.40 na EURUSD a samozřejmě s/r hladiny. V ideálním případě bychom obchodovali outside bary na úrovních, kde se vyskytují alespoň tři další faktory. Vždy musíme mít na paměti, že čím vybíravější budeme a čím náročnější naše požadavky budou, tím větší šanci úspěchu budeme mít.
Formaci lze obchodovat v jakémkoliv časovém horizontu. Stejně jako u většiny ostatních technických systémů ale signály z delších časových grafů budou kvalitnější než signály z grafů krátkodobých. Signály z denního nebo čtyřhodinového grafu jsou nejlepší, pro day trading lze použít hodinový graf. Osobně se na grafy, které jsou kratší než 1H nedívám, protože obsahují příliš mnoho "šumu".
Několik příkladů
Tradičně se outside bary používají jako signál změny trendu. Na kvalitní konfluenční úrovni ale tato formace dobře poslouží i jako signál pro vstup ve směru trendu.
Příklad použití outside baru jako signálu změny trendu:
Na tomto GBPCAD 4H grafu vidíme celkem tři outside bary. Zároveň jsem vyznačil tři úrovně: 1.6100, 1.6200 a 1.6300. První outside bar prorazil pod 1.63 a zároveň pod všechny tři klouzavé průměry, které používám (10+20+30 EMA). Tento outside bar se vyznačuje tím, že by pozice byla prakticky okamžitě v profitu. Před tím, než se cena částečně vrátila zpátky, pokračovala níž přibližně 70 bodů, tedy dostatečně daleko na to, abychom uzavřeli alespoň část pozice, realizovali částečný profit a ochránili zbytek pozice vložením SL na BE.
Druhý outside bar značí možnost změny trendu, protože cena uzavřela nad předcházejícím maximem a zároveň nad 1.6100. Tento outside bar by sice fungoval tak jak má, osobně bych však nebyl ochoten čekat tak dlouho. Po uzavření druhého nebo třetího baru po outside baru bych čekající příkaz pravděpodobně zrušil. Pokud by se můj čekající buy stop příkaz aktivoval, dlouhou pozici bych uzavřel po vytvoření velmi pěkného bearish pin baru.
Třetí outside bar vypadá velmi pěkně - maximum je vyšší než předcházející tři bary, cena uzavřela relativně silně nad 1.62 a nad všemi třemi EMA. Buy stop by byl aktivován na úrovni 6270 a cena poslušně pokračovala na 6320. Tedy dostatečně daleko na to, abychom realizovali alespoň částečný profit. Osobně považuji realizování částečného profitu s posunem SL na BE za jednu z nejdůležitějších a neprospěšnějších strategií. Situace, kdy trader má zisk v řádu několika desítek bodů, ale nechá spadnout pozici zpátky a realizuje ztrátu aktivováním čekajícího stop lossu je podle mě naprosto neakceptovatelná a neomluvitelná.
Příklad použití outside baru pro vstup ve směru trendu:
Obrázek zobrazuje hodinový forex EURUSD graf. Trend ja dán kombinací "správně" seřazených 10, 20, 30 EMA. Cena se vyšplhala nad 1,36 a konsolidovala. Poté vytvořila relativně pěkný outside bar, který prorazil 1,36 a uzavřel přesně na této hranici (naprosto ideální by bylo, kdyby bar uzavřel par podů pod touto hranicí). Místo pro vložení sell stopu je vyznačeno fialově a standardní stop loss červeně. Alternativně lze použít stop loss na hnědé lince, která je těsně nad maximem předcházejícího baru (v tomto případě je však rozdíl mezi touto alternativní úrovní a standardní úrovní tak malý, že prakticky nehraje roli). Zelená linka značí místo, kde dává smysl uzavřít část shortu a posunout SL na break even. Všimněte si také krásného pin baru, který se vytvořil osm hodin dříve.
Moje zdaleka nejoblíbenější formací zůstává pin bar. Vlastní outside bary neobchoduji moc často, spíše je používám pro filtraci možných obchodů. Například před nedávnem se objevil velmi pěkný outside bar na denním grafu EURCHF. Další den jsem chtěl otevřít krátkou pozici na tomto páru. Protože jsem si ale bullish outside baru všiml, krátkou pozici jsem neotevřel, což mi ušetřilo ztrátu, protože cena od té doby jde prakticky bez přestání nahoru
Patrik Urban
22.11.2010 Autor: Patrik Urban Sekce: Obchodní systémy na FOREX Tisk
Outside bary svojí logikou navazují na články o pin barech a inside barech. Prakticky všechny rady a tipy popsané v těchto dvou článcích lze aplikovat na outside bary. Tato aplikace je nejenom možná, ale dokonce žádoucí.
Co je to outside bar?
Outside bar poznáme podle toho, že má vyšší maximální a nižší minimální hodnotu než bar předcházející. V ideálním případě outside bar uzavře nad maximální nebo pod minimální hodnotou předcházejícího baru, toto však není podmínkou. Outside bar by ale měl uzavřít relativně blízko maximální/minimální hodnoty.
Všimněte si, jak se cena v silném trendu nejdříve vyšplhala nad maximální hodnotu z předcházejícího dne. Prodejci ale dostali cenu pod kontrolu a cena se propadla pod minimum předcházejícího dne, kde také uzavřela. Proražení pod kulaté a psychologicky důležité číslo 1.40 mohlo posloužit jako další potvrzení, že nižší hodnoty na sebe nenechají dlouho čekat.
Porovnání s "engulfing pattern"
Těm, kteří znají alespoň několik základních svíčkových formací asi outside bar velmi blízce připomíná bullish/bearish engulfing pattern. Tyto dva typy formací si jsou velmi podobné, nejsou ale totožné. Největším rozdílem je, že engulfing pattern se zaměřuje na místo otevření a uzavření vlastního těla svíčky. Pro engulfing pattern je nejdůležitější, zda tělo svíčky plně obklopuje svíčku předcházející - minimum a maximum svíčky jsou svojí důležitostí druhotné. Naproti tomu outside bar se zaměřuje na maximální a minimální hodnotu a "tělo" baru je druhotné. A samozřejmě pak je tu rozdíl v tom, že engulfing pattern je formace, kterou nalezneme na svíčkovém grafu, zatímco outside bar na grafu čarovém.
Jak formaci obchodovat
Po vytvoření outside baru vložíme buy stop příkaz několik bodů nad maximum outside baru anebo sell stop příkaz pod minimum outside baru. Stop loss příkazy vložíme nad/pod protilehlý konec outside baru. Poté čekáme a necháme trh, aby náš čekající příkaz aktivoval.
Pokud nedojde k aktivaci během několika málo barů (2-5 podle vlastního uvážení) tak trh nemá momentum, které jsme očekávali a šance úspěchu se tedy snižuje. Proto bych doporučil po takové době čekající příkazy zrušit a hledat novou příležitost. Pokud trh náš příkaz aktivuje a tím otevře pozici, je doporučeníhodné nastavit si "časový stop loss". Pokud se například trh nepohne naším směrem v průběhu pěti a více barů, tak může být vhodné pozici uzavřít, protože trhu evidentně chybí očekávané momentum.
Kdy a kde formaci obchodovat
Stejně jako pin bary nebo inside bary, tak i obchodování outside barů vyžaduje "něco" víc než jen vlastní formaci. Vhodné je použít outside bar jako signál pro vstup na s/r úrovni, v ideálním případě na úrovni konfluence, tedy úrovně, kde se vyskytuje několik faktorů najednou. Takovou konfluenční úrovní může být například klouzavý průměr, fib. retracement, psychologicky důležité hodnoty jako třeba paritní úrovně nebo "kulatá" čísla typu 1.40 na EURUSD a samozřejmě s/r hladiny. V ideálním případě bychom obchodovali outside bary na úrovních, kde se vyskytují alespoň tři další faktory. Vždy musíme mít na paměti, že čím vybíravější budeme a čím náročnější naše požadavky budou, tím větší šanci úspěchu budeme mít.
Formaci lze obchodovat v jakémkoliv časovém horizontu. Stejně jako u většiny ostatních technických systémů ale signály z delších časových grafů budou kvalitnější než signály z grafů krátkodobých. Signály z denního nebo čtyřhodinového grafu jsou nejlepší, pro day trading lze použít hodinový graf. Osobně se na grafy, které jsou kratší než 1H nedívám, protože obsahují příliš mnoho "šumu".
Několik příkladů
Tradičně se outside bary používají jako signál změny trendu. Na kvalitní konfluenční úrovni ale tato formace dobře poslouží i jako signál pro vstup ve směru trendu.
Příklad použití outside baru jako signálu změny trendu:
Na tomto GBPCAD 4H grafu vidíme celkem tři outside bary. Zároveň jsem vyznačil tři úrovně: 1.6100, 1.6200 a 1.6300. První outside bar prorazil pod 1.63 a zároveň pod všechny tři klouzavé průměry, které používám (10+20+30 EMA). Tento outside bar se vyznačuje tím, že by pozice byla prakticky okamžitě v profitu. Před tím, než se cena částečně vrátila zpátky, pokračovala níž přibližně 70 bodů, tedy dostatečně daleko na to, abychom uzavřeli alespoň část pozice, realizovali částečný profit a ochránili zbytek pozice vložením SL na BE.
Druhý outside bar značí možnost změny trendu, protože cena uzavřela nad předcházejícím maximem a zároveň nad 1.6100. Tento outside bar by sice fungoval tak jak má, osobně bych však nebyl ochoten čekat tak dlouho. Po uzavření druhého nebo třetího baru po outside baru bych čekající příkaz pravděpodobně zrušil. Pokud by se můj čekající buy stop příkaz aktivoval, dlouhou pozici bych uzavřel po vytvoření velmi pěkného bearish pin baru.
Třetí outside bar vypadá velmi pěkně - maximum je vyšší než předcházející tři bary, cena uzavřela relativně silně nad 1.62 a nad všemi třemi EMA. Buy stop by byl aktivován na úrovni 6270 a cena poslušně pokračovala na 6320. Tedy dostatečně daleko na to, abychom realizovali alespoň částečný profit. Osobně považuji realizování částečného profitu s posunem SL na BE za jednu z nejdůležitějších a neprospěšnějších strategií. Situace, kdy trader má zisk v řádu několika desítek bodů, ale nechá spadnout pozici zpátky a realizuje ztrátu aktivováním čekajícího stop lossu je podle mě naprosto neakceptovatelná a neomluvitelná.
Příklad použití outside baru pro vstup ve směru trendu:
Obrázek zobrazuje hodinový forex EURUSD graf. Trend ja dán kombinací "správně" seřazených 10, 20, 30 EMA. Cena se vyšplhala nad 1,36 a konsolidovala. Poté vytvořila relativně pěkný outside bar, který prorazil 1,36 a uzavřel přesně na této hranici (naprosto ideální by bylo, kdyby bar uzavřel par podů pod touto hranicí). Místo pro vložení sell stopu je vyznačeno fialově a standardní stop loss červeně. Alternativně lze použít stop loss na hnědé lince, která je těsně nad maximem předcházejícího baru (v tomto případě je však rozdíl mezi touto alternativní úrovní a standardní úrovní tak malý, že prakticky nehraje roli). Zelená linka značí místo, kde dává smysl uzavřít část shortu a posunout SL na break even. Všimněte si také krásného pin baru, který se vytvořil osm hodin dříve.
Moje zdaleka nejoblíbenější formací zůstává pin bar. Vlastní outside bary neobchoduji moc často, spíše je používám pro filtraci možných obchodů. Například před nedávnem se objevil velmi pěkný outside bar na denním grafu EURCHF. Další den jsem chtěl otevřít krátkou pozici na tomto páru. Protože jsem si ale bullish outside baru všiml, krátkou pozici jsem neotevřel, což mi ušetřilo ztrátu, protože cena od té doby jde prakticky bez přestání nahoru
Patrik Urban
Kvantitativní uvolňování
http://www.fxstreet.cz/kvantitativni-uvolnovani.html
25.10.2010 Autor: Patrik Urban Sekce: Fundamentální analýza Tisk
V průběhu posledních několika měsíců je USD pod neustálým tlakem prodejců a nachází se na historických minimech nebo alespoň blízko historických minim vůči řadě cizích měn. Jedním z hlavních důvodů oslabování USD je očekávání kvantitativního uvolňování. Pro kvantitativní uvolňování se vžila zkratka QE z anglického ,,quantitative easing" a název sám napovídá, že jeho cílem by mělo být uvolnění zpomalené ekonomiky zvýšením kvantity peněz.
Abychom pochopili princip QE, musíme nejdříve rozumět negativní korelaci mezi cenou a úrokem u dluhopisů a jiných dluhových finančních instrumentů. Představme si situaci, kdy si investor koupí pětiletý dluhopis s výnosem například 5%. Tento výnos se v průběhu těchto pěti let samozřejmě nemění. Úrok na trhu se ale mění a to v závisloti na očekávání inflace, vývoji ekonomiky a dalších faktorů. Řekněme, že po roce se tento investor rozhodne svůj dluhopis prodat a že tržní úrok se zvýšil z 5% na 6%. V prostředí, kdy tržní úrok je 6% by nikdo dluhopis vynášející jen 5% nekoupil. Náš investor tedy musí snížit cenu svého prodáveného dluhopisu natolik, aby nižší cena vyrovnala rozdíl mezi výnosy. Vyšší úrok tedy snížil cenu již vydaného dluhopisu. V případě, že by se tržní úrok snížil z 5% na 4% by náš investor neměl problém svůj dluhopis vynášející 5% prodat, protože každý racionální investor by preferoval 5% výnos oproti 4% výnosu. Protože zájemců o investorův dluhopis je mnoho, může si investor dovolit zvýšit cenu svého prodávaného dluhopisu. Cena tohoto dluhopisu by se tedy ještě dále zvýšila a to přesně o takové množství, které vyrovná rozdíl mezi výnosy. Snížení úroku (úrokových sazeb) tedy zvyšuje cenu existujících dluhopisů.
Snížení sazeb podporuje oživení ekonomiky
Když se ekonomika přehřívá, centrální banka může brzdit překotný rozvoj ekonomiky zvýšením úrokových sazeb. Tento krok, mimo jiné, zdraží půjčky což se následně promítne do zpomalení rychlosti rozvoje. V opačné situaci, tedy když ekonomika zpomalí, se může centrální banka rozhodnout podpořit ekonomiku tím, že sníží základní úrokovou sazbu. Nižší sazby zlevní půjčky a to usnadní přístup podnikatelů k penězům pro jejich další plány a aktivity.
Co ale dělat v momentě, když je potřeba podpořit ekonomiku, ale základní úrokové sazby jsou tak nízko, že už je dál snížit nejde? Odpovědí je právě QE.
Co je to QE?
QE je nástrojem monetární politiky centrální banky, který má dva základní cíle. Prvním cílem je zvýšit množství peněz v oběhu a tím zlepšit jejich dostupnost. Druhým cílem QE je snížit tržní úrokové sazby.
Princip QE
Centrální banka na volném trhu začne kupovat dluhopisy a jiné finanční instrumenty, čímž zvýší cenu těchto instrumentů. Protože dluhové instrumenty mají negativní korelaci mezi cenou a úrokem, vyšší cena vede k nižšímu tržnímu úroku.
Ben Bernanke
Ben Bernanke šéf amerického FEDu (americká centrální banka).
Toto vysvětlení je však nesmírně zjednodušené. Ve skutečnosti je princip složitější, protože nákupy dluhopisů centrální bankou vedou ke zvýšení množství peněz na rezervních účtech, které komerční banky u centrální banky mají. Vyšší množství rezerv nutí (nebo by alespoň teoreticky nutit mělo) komerční banky, aby vytvářely nové půjčky a následným multiplikačním efektem tak podpořily ekonomiku.
Centrální banka však nemusí nakupovat jen běžné dluhopisy. Může také nakupovat různé typy dluhových instrumentů založených na hypotékách, dluzích na kreditních kartách a podobně. Protože je tento typ instrumentu v současné době kvůli krizi považován za ,,toxický", komerční banky tak mají možnost se těchto instrumentů zbavit a zlepšit tak stav svých financí. I za tímto krokem stojí víra centrální banky, že zdravější komerční banky začnou půjčovat a dodají tak finanční prostředky tam kde je to nutné, například menším podnikatelům, kteří potřebují půjčky na rozšíření nebo alespoň udržení obchodních aktivit.
Tisknutí peněz
Komerční banky musí mít určité množství peněz uložených ve svých bankovních rezervách. Jedná se ale o relativně malé procento (ve většině zemí kolem 10%). Zbytek může banka použít pro vytváření půjček. Pokud tedy vložíte na svůj účet 100 korun, 10 korun musí zůstat jako bankovní rezerva a 90 korun banka dá k dispozici v půjčkách. Banka tedy vytvořila "nových" 90 korun.
Centrální banka nakoupí dluhopis na volném trhu a pošle za něj peníze předchozímu držiteli na příslušný účet . Tím se zvýší množství rezerv a to by mělo přimět banky k vytvoření nových půjček. Tyto nově vytvořené půjčky tedy byly vytvořeny jako přímý důsledek nakupování dluhopisů - tohle je právě princip často zmiňovaného tisknutí peněz. Centrální banka totiž nákupem dluhopisu vytvořila peníze "z ničeho", protože umožnila komerčním bankám vytvořit nové půjčky.
Zvýšení množství čehokoliv způsobí snížení hodnoty. Toto jednoduché pravidlo lze aplikovat na všechno. Když se urodí hodně jablek, tak jablka zlevní. Když se zvýší množství peněz, tak se sníží jejich hodnota. Hodně zjednodušeně řečeno - publikování plánů o novém kole QE v USA vedly k oslabení USD. Druhé kolo QE v USA, které bude velmi pravděpodobně oznámeno na začátku listopadu, však nutně nemusí vést k dalšímu znehodnocování USD. Je možné, že současná nízká cena USD v současnosti již reflektuje budoucí znehodnocení z důvodu QE.
Rizika spojená s QE
Rizik spojených s kvantitativním uvolňováním je hned několik. Zvýšené množství peněz v oběhu zvýší inflační tlak, který je dále umocněn prostředím s nízkými úrokovými sazbami. Centrální banka může snadno "přestřelit" a ve snaze podpořit ekonomiku zvýší množství peněz do té míry, že se inflace může lehce vymknout z ruky. Jakmile inflace dosáhne opravdu vysokých úrovní, je velmi náročné ji dostat zpátky pod kontrolu.
Dalším rizikem je, že QE prostě nebude fungovat. Teorie, která předpovídá chování bank se totiž empiricky nejeví jako platná. Problémem například může být, že banky nezačnou vytvářet nové půjčky a jednoduše nechají nově vytvořené přebytečné rezervy na účtech v centrální bance ležet ladem. Pokud se komerční banky bojí vytvářet nové půjčky, tak je prostě vytvářet nebudou a centrální banka je k tomu žádnými kroky nepřinutí. Z historického hlediska je příkladem neúspěchu kvantitativního uvolňování Japonsko. To začalo s QE v roce 2000 a pokračuje v něm dodnes. Letmý pohled na základní ekonomické ukazatele Japonska napoví, že QE situaci nijak nepomohlo.
V poslední době se začíná zvyšovat množství hlasů, které poukazují na to, že neexistuje jediný důkaz o tom, že by QE kdy fungovalo a je tedy iracionální očekávat, že bude fungovat nyní. Na hodnocení úspěšnosti QE z let 2008-? si tedy budeme muset ještě pár let počkat.
Patrik Urban
Team FXstreet.cz
25.10.2010 Autor: Patrik Urban Sekce: Fundamentální analýza Tisk
V průběhu posledních několika měsíců je USD pod neustálým tlakem prodejců a nachází se na historických minimech nebo alespoň blízko historických minim vůči řadě cizích měn. Jedním z hlavních důvodů oslabování USD je očekávání kvantitativního uvolňování. Pro kvantitativní uvolňování se vžila zkratka QE z anglického ,,quantitative easing" a název sám napovídá, že jeho cílem by mělo být uvolnění zpomalené ekonomiky zvýšením kvantity peněz.
Abychom pochopili princip QE, musíme nejdříve rozumět negativní korelaci mezi cenou a úrokem u dluhopisů a jiných dluhových finančních instrumentů. Představme si situaci, kdy si investor koupí pětiletý dluhopis s výnosem například 5%. Tento výnos se v průběhu těchto pěti let samozřejmě nemění. Úrok na trhu se ale mění a to v závisloti na očekávání inflace, vývoji ekonomiky a dalších faktorů. Řekněme, že po roce se tento investor rozhodne svůj dluhopis prodat a že tržní úrok se zvýšil z 5% na 6%. V prostředí, kdy tržní úrok je 6% by nikdo dluhopis vynášející jen 5% nekoupil. Náš investor tedy musí snížit cenu svého prodáveného dluhopisu natolik, aby nižší cena vyrovnala rozdíl mezi výnosy. Vyšší úrok tedy snížil cenu již vydaného dluhopisu. V případě, že by se tržní úrok snížil z 5% na 4% by náš investor neměl problém svůj dluhopis vynášející 5% prodat, protože každý racionální investor by preferoval 5% výnos oproti 4% výnosu. Protože zájemců o investorův dluhopis je mnoho, může si investor dovolit zvýšit cenu svého prodávaného dluhopisu. Cena tohoto dluhopisu by se tedy ještě dále zvýšila a to přesně o takové množství, které vyrovná rozdíl mezi výnosy. Snížení úroku (úrokových sazeb) tedy zvyšuje cenu existujících dluhopisů.
Snížení sazeb podporuje oživení ekonomiky
Když se ekonomika přehřívá, centrální banka může brzdit překotný rozvoj ekonomiky zvýšením úrokových sazeb. Tento krok, mimo jiné, zdraží půjčky což se následně promítne do zpomalení rychlosti rozvoje. V opačné situaci, tedy když ekonomika zpomalí, se může centrální banka rozhodnout podpořit ekonomiku tím, že sníží základní úrokovou sazbu. Nižší sazby zlevní půjčky a to usnadní přístup podnikatelů k penězům pro jejich další plány a aktivity.
Co ale dělat v momentě, když je potřeba podpořit ekonomiku, ale základní úrokové sazby jsou tak nízko, že už je dál snížit nejde? Odpovědí je právě QE.
Co je to QE?
QE je nástrojem monetární politiky centrální banky, který má dva základní cíle. Prvním cílem je zvýšit množství peněz v oběhu a tím zlepšit jejich dostupnost. Druhým cílem QE je snížit tržní úrokové sazby.
Princip QE
Centrální banka na volném trhu začne kupovat dluhopisy a jiné finanční instrumenty, čímž zvýší cenu těchto instrumentů. Protože dluhové instrumenty mají negativní korelaci mezi cenou a úrokem, vyšší cena vede k nižšímu tržnímu úroku.
Ben Bernanke
Ben Bernanke šéf amerického FEDu (americká centrální banka).
Toto vysvětlení je však nesmírně zjednodušené. Ve skutečnosti je princip složitější, protože nákupy dluhopisů centrální bankou vedou ke zvýšení množství peněz na rezervních účtech, které komerční banky u centrální banky mají. Vyšší množství rezerv nutí (nebo by alespoň teoreticky nutit mělo) komerční banky, aby vytvářely nové půjčky a následným multiplikačním efektem tak podpořily ekonomiku.
Centrální banka však nemusí nakupovat jen běžné dluhopisy. Může také nakupovat různé typy dluhových instrumentů založených na hypotékách, dluzích na kreditních kartách a podobně. Protože je tento typ instrumentu v současné době kvůli krizi považován za ,,toxický", komerční banky tak mají možnost se těchto instrumentů zbavit a zlepšit tak stav svých financí. I za tímto krokem stojí víra centrální banky, že zdravější komerční banky začnou půjčovat a dodají tak finanční prostředky tam kde je to nutné, například menším podnikatelům, kteří potřebují půjčky na rozšíření nebo alespoň udržení obchodních aktivit.
Tisknutí peněz
Komerční banky musí mít určité množství peněz uložených ve svých bankovních rezervách. Jedná se ale o relativně malé procento (ve většině zemí kolem 10%). Zbytek může banka použít pro vytváření půjček. Pokud tedy vložíte na svůj účet 100 korun, 10 korun musí zůstat jako bankovní rezerva a 90 korun banka dá k dispozici v půjčkách. Banka tedy vytvořila "nových" 90 korun.
Centrální banka nakoupí dluhopis na volném trhu a pošle za něj peníze předchozímu držiteli na příslušný účet . Tím se zvýší množství rezerv a to by mělo přimět banky k vytvoření nových půjček. Tyto nově vytvořené půjčky tedy byly vytvořeny jako přímý důsledek nakupování dluhopisů - tohle je právě princip často zmiňovaného tisknutí peněz. Centrální banka totiž nákupem dluhopisu vytvořila peníze "z ničeho", protože umožnila komerčním bankám vytvořit nové půjčky.
Zvýšení množství čehokoliv způsobí snížení hodnoty. Toto jednoduché pravidlo lze aplikovat na všechno. Když se urodí hodně jablek, tak jablka zlevní. Když se zvýší množství peněz, tak se sníží jejich hodnota. Hodně zjednodušeně řečeno - publikování plánů o novém kole QE v USA vedly k oslabení USD. Druhé kolo QE v USA, které bude velmi pravděpodobně oznámeno na začátku listopadu, však nutně nemusí vést k dalšímu znehodnocování USD. Je možné, že současná nízká cena USD v současnosti již reflektuje budoucí znehodnocení z důvodu QE.
Rizika spojená s QE
Rizik spojených s kvantitativním uvolňováním je hned několik. Zvýšené množství peněz v oběhu zvýší inflační tlak, který je dále umocněn prostředím s nízkými úrokovými sazbami. Centrální banka může snadno "přestřelit" a ve snaze podpořit ekonomiku zvýší množství peněz do té míry, že se inflace může lehce vymknout z ruky. Jakmile inflace dosáhne opravdu vysokých úrovní, je velmi náročné ji dostat zpátky pod kontrolu.
Dalším rizikem je, že QE prostě nebude fungovat. Teorie, která předpovídá chování bank se totiž empiricky nejeví jako platná. Problémem například může být, že banky nezačnou vytvářet nové půjčky a jednoduše nechají nově vytvořené přebytečné rezervy na účtech v centrální bance ležet ladem. Pokud se komerční banky bojí vytvářet nové půjčky, tak je prostě vytvářet nebudou a centrální banka je k tomu žádnými kroky nepřinutí. Z historického hlediska je příkladem neúspěchu kvantitativního uvolňování Japonsko. To začalo s QE v roce 2000 a pokračuje v něm dodnes. Letmý pohled na základní ekonomické ukazatele Japonska napoví, že QE situaci nijak nepomohlo.
V poslední době se začíná zvyšovat množství hlasů, které poukazují na to, že neexistuje jediný důkaz o tom, že by QE kdy fungovalo a je tedy iracionální očekávat, že bude fungovat nyní. Na hodnocení úspěšnosti QE z let 2008-? si tedy budeme muset ještě pár let počkat.
Patrik Urban
Team FXstreet.cz
Obchodování Inside bars
http://www.fxstreet.cz/obchodovani-inside-bars.html
20.09.2010 Autor: Patrik Urban Sekce: Obchodní systémy na FOREX Tisk
Obchodování inside bars svojí logikou velmi blízce připomíná logiku obchodování již zmíněných pin barů. Naprostou většinu rad a tipů z článků o pin barech tedy můžeme snadno použít i pro tento typ setupu.
Co to inside bar je?
Za inside bar považujeme formaci, která vznikne v momentě, kdy se maximum a minimum svíčky nachází uvnitř svíčky předcházející (svíčka, která právě uzavřela tedy má nižší maximální hodnotu a vyšší minimální hodnotu). Podobně jako třeba svíčka "doji" tak i inside bar značí nejistotu investorů/trhu a konsolidaci. Tuto nejistotu lze také chápat jako neochotu trhu dosáhnout na vyšší hodnoty. Inside bar tedy předpovídá buďto průraz ve směru trendu a jeho pokračování nebo obrat trendu a návrat na nižší hodnoty.
Jak inside bars obchodovat?
Inside bars lze obchodovat na jakémkoliv časovém horizontu. U inside bars ale platí stejné pravidlo jako u pin barů - kratší grafy nabízí více příležitostí, ty jsou ale méně kvalitní a riskantnější než příležitosti na grafech dlouhodobějších. Inside bary obchodujeme vložením buy stopu nad maximum inside baru a sell stopu pod minimum inside baru. SL vložíme těsně nad/pod opačný konec svíčky.
Osobně se domnívám, že obchodování ve směru trendu je pro inside bary vhodnější než spekulování na obrat trendu. V praxi bych tedy doporučil použít nějaký typ klouzavého průměru pro určení trendu a vložit pouze buy stop nebo sell stop ve směru trendu.
Poměrně často lze najít inside bar, který je sám o sobě uvnitř inside baru. V takovém případě se vlastně jedná o dvojitý, trojitý nebo i vícenásobný inside bar. Takový setup lze považovat za kvalitnější než inside bar, který se vyskytne sám o sobě.
Na 4H grafu USDCAD vidíme obrovský bullish bar, po kterém následuje inside bar, dvojitý inside bar a po něm dokonce i trojitý inside bar. Pokud bychom vložili sell stop a buy stop pod/nad inside bar, tak by trade skončil ztrátou. Protože je bullish bar opravdu velký a navíc uzavřel velmi blízko maximální hodnoty, spekulovat na pokles je výrazně riskantnější než spekulace na růst (ta je navíc potvrzena bullish překřížením klouzavých průměrů).
Na druhém příkladu si všimněte jak se maximální hodnoty inside barů snižují ve směru trendu a napovídají tak, kterým směrem bude inside bar proražen.
Pokud se inside bar vytvoří velmi blízko s/r úrovně, tak je vhodnější nevložit buy stop těsně nad inside bar, ale nad maximum předcházející svíčky nebo dokonce nad existující resistanci. Zabráníme tím riziku, že cena prorazí maximum inside baru, ale brzy se zastaví právě na zmíněné resistanci.
Obchodování na konfluenčních úrovních
Podobně jako u pin barů je i obchodování inside barů náročnější než jen prosté rozpoznání formace a vložení čekajících příkazů k nákupu či prodeji. Inside bars můžou být dobrým signálem pro otevření pozice. Asi by ale nebylo idealní otevřít pozici pouze na základě existujícího inside baru. Vždy bychom měli mít další faktory, které zvýší šanci na úspěch. Takovými faktory můžou být například:
r/s úrovně
fib retracementy
klouzavé průměry
trendové čáry a podobně
Inside bary na delších časových intervalech (4H nebo denní), mají poměrně dobrou úspěšnost. Na kratších grafech, ale často dochází k falešným průrazům maxima/minima, které končí aktivováním stop lossu. Proto se domnívám, že brzký posun SL na BE je vhodným doplňkem obchodování inside barů.
Na inside bary dávám pozor na denních grafech a v průběhu existujícího silného trendu. V jiných případech se mi ale moc neosvědčily a tak preferuji pin bary, které se mi zdají spolehlivější. Rozhodně je ale dobré a výhodné rozumět tomu, co nám trh vytvořením inside baru říká. Jestli se rozhodnete přidat inside bary do vašeho obchodního arzenálu záleží jenom na Vás a na výsledcích vašeho testování na demu, které by mělo být samozřejmostí kdykoliv zkoušíme něco nového.
Patrik Urban
FXstreet.cz
20.09.2010 Autor: Patrik Urban Sekce: Obchodní systémy na FOREX Tisk
Obchodování inside bars svojí logikou velmi blízce připomíná logiku obchodování již zmíněných pin barů. Naprostou většinu rad a tipů z článků o pin barech tedy můžeme snadno použít i pro tento typ setupu.
Co to inside bar je?
Za inside bar považujeme formaci, která vznikne v momentě, kdy se maximum a minimum svíčky nachází uvnitř svíčky předcházející (svíčka, která právě uzavřela tedy má nižší maximální hodnotu a vyšší minimální hodnotu). Podobně jako třeba svíčka "doji" tak i inside bar značí nejistotu investorů/trhu a konsolidaci. Tuto nejistotu lze také chápat jako neochotu trhu dosáhnout na vyšší hodnoty. Inside bar tedy předpovídá buďto průraz ve směru trendu a jeho pokračování nebo obrat trendu a návrat na nižší hodnoty.
Jak inside bars obchodovat?
Inside bars lze obchodovat na jakémkoliv časovém horizontu. U inside bars ale platí stejné pravidlo jako u pin barů - kratší grafy nabízí více příležitostí, ty jsou ale méně kvalitní a riskantnější než příležitosti na grafech dlouhodobějších. Inside bary obchodujeme vložením buy stopu nad maximum inside baru a sell stopu pod minimum inside baru. SL vložíme těsně nad/pod opačný konec svíčky.
Osobně se domnívám, že obchodování ve směru trendu je pro inside bary vhodnější než spekulování na obrat trendu. V praxi bych tedy doporučil použít nějaký typ klouzavého průměru pro určení trendu a vložit pouze buy stop nebo sell stop ve směru trendu.
Poměrně často lze najít inside bar, který je sám o sobě uvnitř inside baru. V takovém případě se vlastně jedná o dvojitý, trojitý nebo i vícenásobný inside bar. Takový setup lze považovat za kvalitnější než inside bar, který se vyskytne sám o sobě.
Na 4H grafu USDCAD vidíme obrovský bullish bar, po kterém následuje inside bar, dvojitý inside bar a po něm dokonce i trojitý inside bar. Pokud bychom vložili sell stop a buy stop pod/nad inside bar, tak by trade skončil ztrátou. Protože je bullish bar opravdu velký a navíc uzavřel velmi blízko maximální hodnoty, spekulovat na pokles je výrazně riskantnější než spekulace na růst (ta je navíc potvrzena bullish překřížením klouzavých průměrů).
Na druhém příkladu si všimněte jak se maximální hodnoty inside barů snižují ve směru trendu a napovídají tak, kterým směrem bude inside bar proražen.
Pokud se inside bar vytvoří velmi blízko s/r úrovně, tak je vhodnější nevložit buy stop těsně nad inside bar, ale nad maximum předcházející svíčky nebo dokonce nad existující resistanci. Zabráníme tím riziku, že cena prorazí maximum inside baru, ale brzy se zastaví právě na zmíněné resistanci.
Obchodování na konfluenčních úrovních
Podobně jako u pin barů je i obchodování inside barů náročnější než jen prosté rozpoznání formace a vložení čekajících příkazů k nákupu či prodeji. Inside bars můžou být dobrým signálem pro otevření pozice. Asi by ale nebylo idealní otevřít pozici pouze na základě existujícího inside baru. Vždy bychom měli mít další faktory, které zvýší šanci na úspěch. Takovými faktory můžou být například:
r/s úrovně
fib retracementy
klouzavé průměry
trendové čáry a podobně
Inside bary na delších časových intervalech (4H nebo denní), mají poměrně dobrou úspěšnost. Na kratších grafech, ale často dochází k falešným průrazům maxima/minima, které končí aktivováním stop lossu. Proto se domnívám, že brzký posun SL na BE je vhodným doplňkem obchodování inside barů.
Na inside bary dávám pozor na denních grafech a v průběhu existujícího silného trendu. V jiných případech se mi ale moc neosvědčily a tak preferuji pin bary, které se mi zdají spolehlivější. Rozhodně je ale dobré a výhodné rozumět tomu, co nám trh vytvořením inside baru říká. Jestli se rozhodnete přidat inside bary do vašeho obchodního arzenálu záleží jenom na Vás a na výsledcích vašeho testování na demu, které by mělo být samozřejmostí kdykoliv zkoušíme něco nového.
Patrik Urban
FXstreet.cz
Obchodování Pin Bars - IV
http://www.fxstreet.cz/obchodovani-pin-bars-iv.html
23.08.2010 Autor: Patrik Urban Sekce: Obchodní systémy na FOREX Tisk
V předcházejících třech dílech dílech jsme si ukázali, co pin bary jsou a jak je ve většině případů obchodovat. V tomto díle se podíváme na to, jak pin bary hodnotit, což nám umožní odfiltrovat ty méně kvalitní setupy.
Hodnocení pin barů:
Velmi dobrým přístupem k obchodování a to jak pin barů, tak k obchodování obecně, je hodnocení situace před otevřením spekulativní pozice. Ta kritická část je "před otevřením" nikoliv po otevření. Před otevřením jsme totiž schopni objektivně ohodnotit situaci, zatímco pokud pozici už otevřenou máme, tak ať chceme nebo ne, hodnocení situace začne být do jisté míry subjektivní.
V předchozím článku jsem se zmínil o tom, že bychom měli trpělivě počkat na konfluenci různých faktorů (klouzavý průměr, fib úroveň, ale i třeba to jak pěkně vytvarovaný pin bar je), abychom zlepšili pravděpodobnost úspěchu. Za každý konfluenční faktor, který na grafu vidíme, si můžeme přičíst imaginární bod a pozici otevřeme pouze pokud setup dosáhne například třech bodů. Pokud setup dosáhne čtyřech bodů, tak víme, že setup je opravdu kvalitní a můžeme zvýšit riziko například z 1% na 1.5%. Setupy dosahující pouze jednoho nebo dvou bodů bychom měli úplně ignorovat anebo alespoň výrazně snížit riskovanou částku.
Podobně jednoduchým bodovacím systémem odfiltrujeme méně kvalitní setupy, což je v dlouhodobém horizontu nesmírně důležité.
Různé časové intervaly a současná aplikace dalších obchodních strategíí
I když se dají pin bary obchodovat prakticky na jakémkoliv časovém horizontu, začátečníkům bych rozhodně doporučil delší grafy jako je denní nebo čtyř hodinový. Důvod je jednoduchý - na delších grafech je stop loss i limitní příkaz relativně daleko, takže trader má dostatek času reagovat na dění na trhu. Navíc, pokud máme SL řekněme 50 - 100 bodů, tak se sníží riziko, že nás trh "vykopne" a potom se obrátí a bude pokračovat dál ve směru, který jsme předpokládali. Což je případ, který myslím známe všichni až moc dobře...
Na delších časových intervalech také můžeme snadněji využít dalších strategií, o kterých jsem se zmínil v předešlých článcích. Například rozdělit pozici na několik dílů a ty uzavírat postupně. To je například strategie, která se mi velmi osvědčila - poměrně rychle (většinou kolem 20 bodů) uzavřu polovinu pozice a zbytek ochráním vložením stop lossu na break even (BE). Pokud se cena vrátí zpět, můžeme znovu nakoupit a zvýšit pozici na originální velikost anebo pozici necháme být s tím, že nás trh buďto vykopne na BE anebo bude pokračovat dál a přinese nám větší zisk. Je pravda, že použití této strategie velmi často způsobí uzavření druhé poloviny pozice na BE. Pro mě osobně je tento přístup ale i tak ideální, protože větší zisk, který se občas podaří zachytit na druhou polovinu pozice, bohatě vyváží nerealizovaný zisk (ne ztrátu, protože SL je aktivován na BE), který je způsoben častým uzavřením druhé poloviny pozice na BE.
Variací na tento jednoduchý nápad je několik a je velmi snadné přizpůsobit strategii individuálním požadavkům. Někdo například preferuje BE+spread namísto BE anebo umístění SL na úroveň, která by se rovnala nulovému zisku/ztrátě v případě, že SL bude aktivován (pokud první polovinu uzavřete na +30 tak vložíme SL na -30. Pozice tak má více místa a hrozí menší riziko, že trh aktivuje SL "náhodou". Možná ztráta na druhou polovinu je rovna zisku z první poloviny, takže celkově by byl obchod neutrální).
Podobně velmi jednoduché přístupy se ale dají jen těžko aplikovat na 5 minutový graf. Schopnost a ochota tradeovat extrémně krátké grafy je velmi osobní záležitostí. Osobně scalping v oblibě nemám, protože vyžaduje obrovské psychické nasazení a výsledky naprosté většiny traderů tomuto nasazení neodpovídají. A to jsem se nezmínil o tom, že mnoho lidí nemá v průběhu dne na obchodování čas. V takovém případě je obchodování pin barů na denním grafu ideálním řešením.
Z osobní zkušenosti mohu pin bary vřele doporučit. Jedná se o velmi jednoduchý, ale zároveň o velmi silný obchodní systém. Bylo by však zavádějící očekávat okamžitý úspěch. Existuje totiž mnoho dalších faktorů, které mají obrovský vliv na dlouhodobější výdělečnost - řádný money management, trpělivost čekat jen na ty nej setupy, schopnost ohodnotit setup objektivně a rozpoznat, kdy faktory "proti" převáží faktory "pro" a podobně. A tuto schopnost získáme jenom trpělivostí a zkušenostmi.
Pin bary mají ještě další obrovskou výhodu - pokud máme grafy načtené (schopnost vidět na grafu cenové hladiny, které poslouží jako s/r úrovně) a používáme pin bary jako vstupní signál pro pozice, tak můžeme spekulovat prakticky na cokoliv... akcie, komodity, dluhopisy... prostě cokoliv na co existuje graf. Sledováním většího množství instrumentů nám navíc umožní nacházet ty opravdu nejkrásnější a nejkvalitnější setupy. To lze ovšem doporučit jen zkušenějším traderům (a ti už to beztak vědí). Začátečníkům bych doporučil sledovat jenom několik málo instrumentů, aby se předešlo možné paralýze z přemíry informací.
Tyto čtyři díly pravděpodobně postačí jako úvod do tématu, rozhodně ale neobsáhly všechny varianty. Obchodování pin barů je totiž složitější než jednoduché rozpoznání formace a vložení čekajících příkazů.
Samozřejmostí je, že jakoukoliv novou obchodní strategii, pin barů včetně, musíme nejdříve řádně prozkoušet na demu a teprve po několika týdenním úspěšném a profitabilním obchodování ji přenést na ostrý účet.
A na konec ukázka pin baru z minulého týdne:
Na denním grafu NZDUSD vidíme bearish pin bar vytvořený v konfluenci několika faktorů:
s/r resistance tvořená fialovou linkou
fib. resistance na levém oku
fib. resistance a s/r úroveň nad koncem pin baru
dolů mířící klouzavé průměry
V diskuzi se objevilo několik příspěvků, které zmínily další typy formací. Jednalo se o "inside bar" a variaci na pin bar, která se jmenuje "inside pin bar". V blízké době se tedy na tyhle dvě formace podíváme a ukážeme si jak je obchodovat.
Patrik Urban
23.08.2010 Autor: Patrik Urban Sekce: Obchodní systémy na FOREX Tisk
V předcházejících třech dílech dílech jsme si ukázali, co pin bary jsou a jak je ve většině případů obchodovat. V tomto díle se podíváme na to, jak pin bary hodnotit, což nám umožní odfiltrovat ty méně kvalitní setupy.
Hodnocení pin barů:
Velmi dobrým přístupem k obchodování a to jak pin barů, tak k obchodování obecně, je hodnocení situace před otevřením spekulativní pozice. Ta kritická část je "před otevřením" nikoliv po otevření. Před otevřením jsme totiž schopni objektivně ohodnotit situaci, zatímco pokud pozici už otevřenou máme, tak ať chceme nebo ne, hodnocení situace začne být do jisté míry subjektivní.
V předchozím článku jsem se zmínil o tom, že bychom měli trpělivě počkat na konfluenci různých faktorů (klouzavý průměr, fib úroveň, ale i třeba to jak pěkně vytvarovaný pin bar je), abychom zlepšili pravděpodobnost úspěchu. Za každý konfluenční faktor, který na grafu vidíme, si můžeme přičíst imaginární bod a pozici otevřeme pouze pokud setup dosáhne například třech bodů. Pokud setup dosáhne čtyřech bodů, tak víme, že setup je opravdu kvalitní a můžeme zvýšit riziko například z 1% na 1.5%. Setupy dosahující pouze jednoho nebo dvou bodů bychom měli úplně ignorovat anebo alespoň výrazně snížit riskovanou částku.
Podobně jednoduchým bodovacím systémem odfiltrujeme méně kvalitní setupy, což je v dlouhodobém horizontu nesmírně důležité.
Různé časové intervaly a současná aplikace dalších obchodních strategíí
I když se dají pin bary obchodovat prakticky na jakémkoliv časovém horizontu, začátečníkům bych rozhodně doporučil delší grafy jako je denní nebo čtyř hodinový. Důvod je jednoduchý - na delších grafech je stop loss i limitní příkaz relativně daleko, takže trader má dostatek času reagovat na dění na trhu. Navíc, pokud máme SL řekněme 50 - 100 bodů, tak se sníží riziko, že nás trh "vykopne" a potom se obrátí a bude pokračovat dál ve směru, který jsme předpokládali. Což je případ, který myslím známe všichni až moc dobře...
Na delších časových intervalech také můžeme snadněji využít dalších strategií, o kterých jsem se zmínil v předešlých článcích. Například rozdělit pozici na několik dílů a ty uzavírat postupně. To je například strategie, která se mi velmi osvědčila - poměrně rychle (většinou kolem 20 bodů) uzavřu polovinu pozice a zbytek ochráním vložením stop lossu na break even (BE). Pokud se cena vrátí zpět, můžeme znovu nakoupit a zvýšit pozici na originální velikost anebo pozici necháme být s tím, že nás trh buďto vykopne na BE anebo bude pokračovat dál a přinese nám větší zisk. Je pravda, že použití této strategie velmi často způsobí uzavření druhé poloviny pozice na BE. Pro mě osobně je tento přístup ale i tak ideální, protože větší zisk, který se občas podaří zachytit na druhou polovinu pozice, bohatě vyváží nerealizovaný zisk (ne ztrátu, protože SL je aktivován na BE), který je způsoben častým uzavřením druhé poloviny pozice na BE.
Variací na tento jednoduchý nápad je několik a je velmi snadné přizpůsobit strategii individuálním požadavkům. Někdo například preferuje BE+spread namísto BE anebo umístění SL na úroveň, která by se rovnala nulovému zisku/ztrátě v případě, že SL bude aktivován (pokud první polovinu uzavřete na +30 tak vložíme SL na -30. Pozice tak má více místa a hrozí menší riziko, že trh aktivuje SL "náhodou". Možná ztráta na druhou polovinu je rovna zisku z první poloviny, takže celkově by byl obchod neutrální).
Podobně velmi jednoduché přístupy se ale dají jen těžko aplikovat na 5 minutový graf. Schopnost a ochota tradeovat extrémně krátké grafy je velmi osobní záležitostí. Osobně scalping v oblibě nemám, protože vyžaduje obrovské psychické nasazení a výsledky naprosté většiny traderů tomuto nasazení neodpovídají. A to jsem se nezmínil o tom, že mnoho lidí nemá v průběhu dne na obchodování čas. V takovém případě je obchodování pin barů na denním grafu ideálním řešením.
Z osobní zkušenosti mohu pin bary vřele doporučit. Jedná se o velmi jednoduchý, ale zároveň o velmi silný obchodní systém. Bylo by však zavádějící očekávat okamžitý úspěch. Existuje totiž mnoho dalších faktorů, které mají obrovský vliv na dlouhodobější výdělečnost - řádný money management, trpělivost čekat jen na ty nej setupy, schopnost ohodnotit setup objektivně a rozpoznat, kdy faktory "proti" převáží faktory "pro" a podobně. A tuto schopnost získáme jenom trpělivostí a zkušenostmi.
Pin bary mají ještě další obrovskou výhodu - pokud máme grafy načtené (schopnost vidět na grafu cenové hladiny, které poslouží jako s/r úrovně) a používáme pin bary jako vstupní signál pro pozice, tak můžeme spekulovat prakticky na cokoliv... akcie, komodity, dluhopisy... prostě cokoliv na co existuje graf. Sledováním většího množství instrumentů nám navíc umožní nacházet ty opravdu nejkrásnější a nejkvalitnější setupy. To lze ovšem doporučit jen zkušenějším traderům (a ti už to beztak vědí). Začátečníkům bych doporučil sledovat jenom několik málo instrumentů, aby se předešlo možné paralýze z přemíry informací.
Tyto čtyři díly pravděpodobně postačí jako úvod do tématu, rozhodně ale neobsáhly všechny varianty. Obchodování pin barů je totiž složitější než jednoduché rozpoznání formace a vložení čekajících příkazů.
Samozřejmostí je, že jakoukoliv novou obchodní strategii, pin barů včetně, musíme nejdříve řádně prozkoušet na demu a teprve po několika týdenním úspěšném a profitabilním obchodování ji přenést na ostrý účet.
A na konec ukázka pin baru z minulého týdne:
Na denním grafu NZDUSD vidíme bearish pin bar vytvořený v konfluenci několika faktorů:
s/r resistance tvořená fialovou linkou
fib. resistance na levém oku
fib. resistance a s/r úroveň nad koncem pin baru
dolů mířící klouzavé průměry
V diskuzi se objevilo několik příspěvků, které zmínily další typy formací. Jednalo se o "inside bar" a variaci na pin bar, která se jmenuje "inside pin bar". V blízké době se tedy na tyhle dvě formace podíváme a ukážeme si jak je obchodovat.
Patrik Urban
Obchodování Pin bars - III
http://www.fxstreet.cz/obchodovani-pin-bars-iii.html
16.08.2010 Autor: Patrik Urban Sekce: Obchodní systémy na FOREX Tisk
V předcházejících dvou dílech jsme si ukázali co to pin bar je a jak tuto formaci obchodovat klasickým, konzervativním způsobem. V mnoha situacích ale může být jiný typ vstupu či výstupu žádoucí. Alternativní vstupy a výstupy, které si popíšeme sice můžou zvýšit potencionální zisk a snížit riziko zmenšením stop lossu, je ovšem třeba si uvědomit, že v naprosté většině případů sníží pravděpodobnost úspěchu. Záleží na schopnostech a zkušenostech každého z nás, aby se rozhodl zda situace na trhu vyžaduje použití konzervativního přístupu nebo ospravedlňuje přístup alternativní.
Nejdříve bych ale rád věnoval trochu času tématu, který považuji vůbec za nejdůležitější. Tímto tématem je schopnost najít konfluenci dalších faktorů, které výrazně zlepší šanci na úspěch. Ještě důležitější než vlastní tvar a velikost pin baru je totiž místo kde se pin bar vytvoří.
Někdy obchoduji ne zcela ideální pin bar, protože se zkrátka vyskytl na perfektním místě. Jindy ignoruji nádherný pin bar, protože nejsem spokojen s místem výskytu a nejsem tedy ochoten akceptovat riziko, které je s obchodováním neodmyslitelně spojené.
Konfluence dalších faktorů
Za konfluenci faktorů můžeme považovat například výskyt:
s/r úrovně
retracement úrovně
trendové čáry
psychologicky důležitá čísla (např. 1.31; 1.32 a důležitější 1.30; 1.40)
klouzavé průměry, pokud možno dlouhodobější (například 100 nebo 200)
Příklad konfluence:
Na tomto denním grafu USDJPY vidíme několik faktorů najednou:
krásný pin bar (dlouhý nos a uzavření v horní části předcházející svíčky)
kulaté číslo 94.00
blízký 50% retracement
modře vyznačený support, který se po prolomení přeměnil na rezistanci
V naprosto ideálním případě si na grafu najdeme místo, kde se vyskytuje konfluence dvou nebo třech z těchto faktorů. Toto místo si na grafu vyznačíme a potom použijeme pin bar, který se na těchto konfluenčních úrovních objeví jako signál pro vlastní vstup.
Je opravdu kriticky důležité vybírat jenom ty nejlepší setupy. Trading není závodem o to kdo otevře více obchodů. Trading je závodem o to, kolik ziskových obchodů uzavřeme před tím, než se objeví ztrátový obchod. A ten se dříve nebo později objeví, to je jedna z mála jistot, které máme. Nebo jinak: výrazně méně mě naštve, když promarním dobrou příležitost, než když otevřu pozici na základě setupu, o kterém vím, že není perfektní a následně prodělám.
Poznámka: ve všech případech použiji jako příklad bullish pin bar. Přístup k bearish pin baru je samozřejmě stejný, ale opačný.
Alternativní vstupy
Pokud je nos pin baru opravdu dlouhý, což je známkou kvalitního pin baru a tudíž takový pin bar preferujeme, tak je stop loss často obrovský. To může odradit mnoho traderů. Řešením může být vstup na 50% retracementu pin baru anebo na úrovni "levého oka", tedy na minimu předcházející svíčky. Stop loss vložíme pod pin bar, stejně jako u konzervativního přístupu. 50% retracement často dodá support na týdenním, denním nebo 4h grafu. U kratších časových intervalů asi není tento přístup ideální, protože pokud je svíčka třeba jen 30 bodů velká, tak 50% je jen 15 bodů daleko.
Výhodou tohoto přístupu je, že zmenšíme stop loss a zvýšíme velikost potenciálního zisku. Nevýhodou může být situace, kdy cena prorazí max pin baru a na 50% retracementu se nevrátí. V takovém případě můžeme snadno, ve snaze zvýšit zisk, kvalitní setup promeškat. Další nezanedbatelnou nevýhodou je, že otevřením pozice jdeme "proti trhu". Konzervativní přístup je úspěšný, protože nechá trh, aby aktivoval čekající příkazy, které otevřou pozici ve směru trhu. Použitím "limit" příkazu namísto "stop" příkazu tak postavíme logiku obchodování pin baru "na hlavu".
Pokud se ale zmíněných 50% retracementu vyskytuje například na s/r úrovni nebo tento retracement přesně odpovídá nějakému klouzavému průměru, například 100 nebo 200, tak se zvýšila šance, že cena bude tuto hladinu respektovat a alternativní vstup tak má lepší šanci na úspěch.
Příklad alternativního vstupu
Na tomto 4H grafu USDJPY vidíme konfluenci, která se naakumulovala kolem hladiny 86.00. Kulatá čísla sama od sebe dodávají určitou míru rezistance/supportu. Pin bar, který se vytvořil, krásně vyčuhuje nad ostatní svíčky a má dobrý tvar. Levé oko (max předcházející zelené svíčky) končí přesně na 38% retracementu a zároveň koresponduje s 50% retracementu pin baru. Navíc, kolem 86.00 je několik maximálních a minimálních hodnot předchozích svíček, což vytvořilo s/r úrovni.
V tomto případě vstup na úrovni 86.00 se stopem na 86.25 dává smysl. Pozice na 4H grafu s 25 bodovým stop lossem, který je podpořen konfluencí mnoha faktorů a navíc ve směru převládajícího trendu... co víc si může trader přát?
Detail pin baru a konfluence
Alternativní výstup
Za alternativní výstup lze považovat umístění stop lossu na úroveň jinou než je minimum pin baru, respektive těsně pod minimem pin baru. Stejně jako u alternativního vstupu i výstup by měl být na nějaké "logické" úrovni, pokud možno na úrovni konfluence. I pro stop loss lze použít úrovni levého oka, 50% retracementu, s/r hladiny nebo klouzavého průměru. V situaci, kdy 50% retracementu pin baru odpovídá levému oku je stop loss několik bodů pod touto hladinou vhodným řešením. Jde o to, aby umístění stop lossu dávalo smysl - mnoho traderů používá pevný stop loss, například 30 bodů. Pokud je ale s/r hladina například 38 bodů daleko, tak 30 bodový stop loss prostě nedává smysl. Je tedy lepší zmenšit velikost pozice a úměrně zvýšit stop loss tak, umístění stop lossu bylo racionálnější a zároveň abychom riskovali stejné množství peněz.
Domnívám se, že obchodování pin barů konzervativním stylem je vhodné pro tradery, kteří se s touto technikou teprve seznamují. Po několika málo týdnech, ale pravděpodobně budete mít dostatek zkušeností na to rozpoznat, kdy zvolit tradiční a kdy alternativní přístup.
Obchodování pin barů, stejně jako se všechno ostatní, se člověk nenaučí ze dne na den. Je potřeba věnovat studiu čas a námahu. V tomto ohledu je ideální MT4, protože nám ukáže dlouhodobé grafy. Není tedy problém vrátit se třeba rok v čase a posunováním grafu o jednu svíčku (stiskem klávesy F12) si vyzkoušet jakého výsledku bychom dosáhli obchodováním pin barů klasickou metodou anebo tou alternativní.
Příštím dílem tento seriál prozatím ukončíme. Pokud se ale vyskytne dostatek otázek či komentářů, tak bychom se k tomuto tématu mohli v budoucnu vrátit.
Patrik Urban
Team FXstreet.cz
16.08.2010 Autor: Patrik Urban Sekce: Obchodní systémy na FOREX Tisk
V předcházejících dvou dílech jsme si ukázali co to pin bar je a jak tuto formaci obchodovat klasickým, konzervativním způsobem. V mnoha situacích ale může být jiný typ vstupu či výstupu žádoucí. Alternativní vstupy a výstupy, které si popíšeme sice můžou zvýšit potencionální zisk a snížit riziko zmenšením stop lossu, je ovšem třeba si uvědomit, že v naprosté většině případů sníží pravděpodobnost úspěchu. Záleží na schopnostech a zkušenostech každého z nás, aby se rozhodl zda situace na trhu vyžaduje použití konzervativního přístupu nebo ospravedlňuje přístup alternativní.
Nejdříve bych ale rád věnoval trochu času tématu, který považuji vůbec za nejdůležitější. Tímto tématem je schopnost najít konfluenci dalších faktorů, které výrazně zlepší šanci na úspěch. Ještě důležitější než vlastní tvar a velikost pin baru je totiž místo kde se pin bar vytvoří.
Někdy obchoduji ne zcela ideální pin bar, protože se zkrátka vyskytl na perfektním místě. Jindy ignoruji nádherný pin bar, protože nejsem spokojen s místem výskytu a nejsem tedy ochoten akceptovat riziko, které je s obchodováním neodmyslitelně spojené.
Konfluence dalších faktorů
Za konfluenci faktorů můžeme považovat například výskyt:
s/r úrovně
retracement úrovně
trendové čáry
psychologicky důležitá čísla (např. 1.31; 1.32 a důležitější 1.30; 1.40)
klouzavé průměry, pokud možno dlouhodobější (například 100 nebo 200)
Příklad konfluence:
Na tomto denním grafu USDJPY vidíme několik faktorů najednou:
krásný pin bar (dlouhý nos a uzavření v horní části předcházející svíčky)
kulaté číslo 94.00
blízký 50% retracement
modře vyznačený support, který se po prolomení přeměnil na rezistanci
V naprosto ideálním případě si na grafu najdeme místo, kde se vyskytuje konfluence dvou nebo třech z těchto faktorů. Toto místo si na grafu vyznačíme a potom použijeme pin bar, který se na těchto konfluenčních úrovních objeví jako signál pro vlastní vstup.
Je opravdu kriticky důležité vybírat jenom ty nejlepší setupy. Trading není závodem o to kdo otevře více obchodů. Trading je závodem o to, kolik ziskových obchodů uzavřeme před tím, než se objeví ztrátový obchod. A ten se dříve nebo později objeví, to je jedna z mála jistot, které máme. Nebo jinak: výrazně méně mě naštve, když promarním dobrou příležitost, než když otevřu pozici na základě setupu, o kterém vím, že není perfektní a následně prodělám.
Poznámka: ve všech případech použiji jako příklad bullish pin bar. Přístup k bearish pin baru je samozřejmě stejný, ale opačný.
Alternativní vstupy
Pokud je nos pin baru opravdu dlouhý, což je známkou kvalitního pin baru a tudíž takový pin bar preferujeme, tak je stop loss často obrovský. To může odradit mnoho traderů. Řešením může být vstup na 50% retracementu pin baru anebo na úrovni "levého oka", tedy na minimu předcházející svíčky. Stop loss vložíme pod pin bar, stejně jako u konzervativního přístupu. 50% retracement často dodá support na týdenním, denním nebo 4h grafu. U kratších časových intervalů asi není tento přístup ideální, protože pokud je svíčka třeba jen 30 bodů velká, tak 50% je jen 15 bodů daleko.
Výhodou tohoto přístupu je, že zmenšíme stop loss a zvýšíme velikost potenciálního zisku. Nevýhodou může být situace, kdy cena prorazí max pin baru a na 50% retracementu se nevrátí. V takovém případě můžeme snadno, ve snaze zvýšit zisk, kvalitní setup promeškat. Další nezanedbatelnou nevýhodou je, že otevřením pozice jdeme "proti trhu". Konzervativní přístup je úspěšný, protože nechá trh, aby aktivoval čekající příkazy, které otevřou pozici ve směru trhu. Použitím "limit" příkazu namísto "stop" příkazu tak postavíme logiku obchodování pin baru "na hlavu".
Pokud se ale zmíněných 50% retracementu vyskytuje například na s/r úrovni nebo tento retracement přesně odpovídá nějakému klouzavému průměru, například 100 nebo 200, tak se zvýšila šance, že cena bude tuto hladinu respektovat a alternativní vstup tak má lepší šanci na úspěch.
Příklad alternativního vstupu
Na tomto 4H grafu USDJPY vidíme konfluenci, která se naakumulovala kolem hladiny 86.00. Kulatá čísla sama od sebe dodávají určitou míru rezistance/supportu. Pin bar, který se vytvořil, krásně vyčuhuje nad ostatní svíčky a má dobrý tvar. Levé oko (max předcházející zelené svíčky) končí přesně na 38% retracementu a zároveň koresponduje s 50% retracementu pin baru. Navíc, kolem 86.00 je několik maximálních a minimálních hodnot předchozích svíček, což vytvořilo s/r úrovni.
V tomto případě vstup na úrovni 86.00 se stopem na 86.25 dává smysl. Pozice na 4H grafu s 25 bodovým stop lossem, který je podpořen konfluencí mnoha faktorů a navíc ve směru převládajícího trendu... co víc si může trader přát?
Detail pin baru a konfluence
Alternativní výstup
Za alternativní výstup lze považovat umístění stop lossu na úroveň jinou než je minimum pin baru, respektive těsně pod minimem pin baru. Stejně jako u alternativního vstupu i výstup by měl být na nějaké "logické" úrovni, pokud možno na úrovni konfluence. I pro stop loss lze použít úrovni levého oka, 50% retracementu, s/r hladiny nebo klouzavého průměru. V situaci, kdy 50% retracementu pin baru odpovídá levému oku je stop loss několik bodů pod touto hladinou vhodným řešením. Jde o to, aby umístění stop lossu dávalo smysl - mnoho traderů používá pevný stop loss, například 30 bodů. Pokud je ale s/r hladina například 38 bodů daleko, tak 30 bodový stop loss prostě nedává smysl. Je tedy lepší zmenšit velikost pozice a úměrně zvýšit stop loss tak, umístění stop lossu bylo racionálnější a zároveň abychom riskovali stejné množství peněz.
Domnívám se, že obchodování pin barů konzervativním stylem je vhodné pro tradery, kteří se s touto technikou teprve seznamují. Po několika málo týdnech, ale pravděpodobně budete mít dostatek zkušeností na to rozpoznat, kdy zvolit tradiční a kdy alternativní přístup.
Obchodování pin barů, stejně jako se všechno ostatní, se člověk nenaučí ze dne na den. Je potřeba věnovat studiu čas a námahu. V tomto ohledu je ideální MT4, protože nám ukáže dlouhodobé grafy. Není tedy problém vrátit se třeba rok v čase a posunováním grafu o jednu svíčku (stiskem klávesy F12) si vyzkoušet jakého výsledku bychom dosáhli obchodováním pin barů klasickou metodou anebo tou alternativní.
Příštím dílem tento seriál prozatím ukončíme. Pokud se ale vyskytne dostatek otázek či komentářů, tak bychom se k tomuto tématu mohli v budoucnu vrátit.
Patrik Urban
Team FXstreet.cz
Obchodování Pin bars - II
http://www.fxstreet.cz/obchodovani-pin-bars-ii.html
09.08.2010 Autor: Patrik Urban Sekce: Obchodní systémy na FOREX Tisk
V minulém díle jsme si vysvětlili co to vlastně pin bar je a jak pin bar rozpoznat. V tomto díle se podíváme jak použít pin bar pro vlastní trading.
Jak formaci obchodovat?
Tato formace se dá obchodovat prakticky na všech časových intervalech. Na delších intervalech je ale spolehlivější než na těch kratších. Proto bych doporučoval, alespoň pro začátek, omezit obchodování na denní, 4h nebo alespoň hodinový graf. Pin bars velmi dobře detekují změnu trendu a sentimentu, proto je výhodnější je použít na delším časovém intervalu. Na velmi krátkém grafu, jako například 5m, může pin bar vzniknout prostým uzavíráním pozic větších hráčů a to může, ale nemusí mít nic společného se změnou trendu.
Pro zjednodušení popíšu situaci, kdy se objeví pin bar značící změnu bearish trendu do bullish trendu (bullish pin bar). Logika obchodování bearish pin baru je stejná, ale samozřejmě opačná. Po nalezení bullish pin baru, který vyhovuje našim požadavkům (musíme počkat na uzavření svíce - to je opravdu velmi důležité!!!) vložíme buy stop příkaz (tedy příkaz k nákupu na ceně, která je vyšší než tržní cena) několik bodů nad maximum pin baru. U hodinového grafu může jít třeba jen o 3-5 bodů, u 4H například 6-10 bodů, u denního 10 bodů a u týdenního ještě více. Záleží na každém z nás jak velkou tuhle "nárazníkovou zónu" bude mít. Je ale žádoucí tuhle zónu zvětšit u delších časových intervalů a u měnových párů, které jsou více volatilní (10 bodů na GBPJPY je výrazně menší nárazníková zóna než 10 bodů na EURGBP). Stop loss příkaz vložíme několik bodů pod minimum pin baru.
Vložení buy stopu nad maximum svíčky je nejkonzervativnější a nejspolehlivější způsob obchodování. Obrovskou výhodou tohoto přístupu je to, že necháme trh samotný, aby aktivoval náš příkaz. Pokud by trh nešel směrem, který předpokládáme, tak by náš příkaz zůstal neaktivován a tudíž by nehrozilo riziko ztráty.
Nevýhodou tohoto přístupu je to, že vložení buy stopu automaticky sníží možný zisk. Pokud je maximum pin baru řekněme 40 bodů nad tržní cenou, tak se o těchto 40 bodů připravíme pokud necháme čekající příkaz, aby pozici otevřel namísto použití tržního příkazu.
Další potencionální nevýhodou, zvláště pro držitele menších účtů, je relativně velký stop loss. Pokud například obchodujete denní graf, tak rozdíl mezi maximem a minimem pin baru (tedy místy kam vložíme čekající příkaz a stop loss) je často 100-150 bodů, někdy i více. Je tedy důležité zmenšit velikost pozice tak, abychom se drželi pravidel správného money managementu. Pakliže chceme riskovat řekněme 2-3% tak musíme často obchodovat relativně malé pozice. Malá velikost pozic může mnoho traderů odradit, je ovšem důležité mít na paměti, že změna trendu na denním grafu může přinést o to větší zisk. Brokerů, kteří nabízejí mikro loty je v současné době mnoho a tak může každý, bez ohledu na velikost účtu, obchodovat "tu správnou" velikost.
Několik příkladů:
Rád bych se teď vrátil k části obrázku, který jsem poprvé použil v minulém díle. První bullish pin bar vyšel velmi dobře - vidíme, že trh aktivoval buy stop vložený nad maximum pin baru. Stop loss pod minimem pin baru nebyl nikdy v nebezpečí, protože cena zůstala vysoko nad stopem a dokonce i nad minimem červené svíčky, která se vyskytuje těsně před pin barem. Tohle minimum, kterému se říká "levé oko" formace, často dodá support.
Druhý pin bar vypadá také velmi dobře - po uzavření svíčky tedy vložíme sell stop pod minimum a stop loss nad maximum. Cena se však nikdy pod minimum pin baru nedostala a trh tedy čekající příkaz neaktivoval. Konzervativní přístup k hraní pin barů by nám tedy ušetřil ztrátový obchod.
Je vhodné si určit, jak rychle zrušíme čekající příkazy v případě, že trh se nepohne předpokládaným směrem. U někoho to může být třeba jen jediná svíčka - to je příklad traderů, kteří nejsou ochotni držet otevřenou pozici v případě, že se trh nechová přesně podle jejich představ. Jako vodítko bych doporučil čekající příkazy rušit po třech, čtyřech nebo pěti svíčkách. Pakliže trh neaktivuje v této době naše čekající příkazy, značí to, že mu chybí potřebné momentum, které se vyskytuje u těch nejkvalitnějších setupů. Čím déle musíme čekat, tím menší šanci úspěchu máme.
Třetí pin bar také vyšel dobře. Sell stop byl aktivován a i když se cena poněkud přiblížila stop lossu nikdy jej přímo neohrozila.
Kdy není vhodné formaci použít?
I když pin bar často úspěšně značí změnu trendu, asi by nebylo správné obchodovat úplně každý pin bar, který se vytvoří. Musíme sledovat, mimo jiné, kde je nejbližší support/resistance a podle toho se rozhodovat, zda je možný zisk tak velký, že ospravedlní riziko, kterému náš účet vystavíme. Pokud je například nejbližší support/resistance jen 15 bodů daleko, tak si musíme pečlivě rozmyslet, zda chceme podstoupit riziko ztráty pro tak malý potencionální zisk. V naprosté většině případů tedy chceme obchodovat pin bary ve směru od supportu/resistance a ne do supportu/resistance. V situaci, kdy pin bar míří do supportu/resistance, se vyplatí čekající příkaz vložit až pod support či nad resistanci. Jestliže trh úspěšně prorazí nejenom max/min pin baru, ale také support/resistanci dostaneme další potvrzení, že momentum je silné a cena by tedy měla pokračovat v daném směru.
Nakonec ještě další ukázka pinbarů (EURCHF 4H):
Pin bar s číslem 1 je dalším příkladem pin baru, který vypadá dobře, ale i tak nevyšel. Pokud bychome však použili výše zmíněný konzervativní přístup, tedy vložení sell stopu po minimum, tak bychom žádnou ztrátu neutržili.
Pin bar 2 je příkladem velmi pěkného pin baru. Cena se nejdříve zastavila těsně pod kulatým číslem 1.38, kde zůstala celý den a marně se snažila resistanci prorazit. Proražení sice nastalo, ale prodávající dostali cenu pod kontrolu a byli schopni dosáhnout na nižší hladiny. V situacích, kdy vidíme několik svíček na jedné cenové hladině po kterých následuje pin bar je pin bar opravdu spolehlivým signálem.
Ve třetí části seriálu probereme alternativní vstupy/výstupy a ukážeme si jak pin bary hodnotit tak, abychom odfiltrovali ty méně kvalitní setupy.
Patrik Urban
09.08.2010 Autor: Patrik Urban Sekce: Obchodní systémy na FOREX Tisk
V minulém díle jsme si vysvětlili co to vlastně pin bar je a jak pin bar rozpoznat. V tomto díle se podíváme jak použít pin bar pro vlastní trading.
Jak formaci obchodovat?
Tato formace se dá obchodovat prakticky na všech časových intervalech. Na delších intervalech je ale spolehlivější než na těch kratších. Proto bych doporučoval, alespoň pro začátek, omezit obchodování na denní, 4h nebo alespoň hodinový graf. Pin bars velmi dobře detekují změnu trendu a sentimentu, proto je výhodnější je použít na delším časovém intervalu. Na velmi krátkém grafu, jako například 5m, může pin bar vzniknout prostým uzavíráním pozic větších hráčů a to může, ale nemusí mít nic společného se změnou trendu.
Pro zjednodušení popíšu situaci, kdy se objeví pin bar značící změnu bearish trendu do bullish trendu (bullish pin bar). Logika obchodování bearish pin baru je stejná, ale samozřejmě opačná. Po nalezení bullish pin baru, který vyhovuje našim požadavkům (musíme počkat na uzavření svíce - to je opravdu velmi důležité!!!) vložíme buy stop příkaz (tedy příkaz k nákupu na ceně, která je vyšší než tržní cena) několik bodů nad maximum pin baru. U hodinového grafu může jít třeba jen o 3-5 bodů, u 4H například 6-10 bodů, u denního 10 bodů a u týdenního ještě více. Záleží na každém z nás jak velkou tuhle "nárazníkovou zónu" bude mít. Je ale žádoucí tuhle zónu zvětšit u delších časových intervalů a u měnových párů, které jsou více volatilní (10 bodů na GBPJPY je výrazně menší nárazníková zóna než 10 bodů na EURGBP). Stop loss příkaz vložíme několik bodů pod minimum pin baru.
Vložení buy stopu nad maximum svíčky je nejkonzervativnější a nejspolehlivější způsob obchodování. Obrovskou výhodou tohoto přístupu je to, že necháme trh samotný, aby aktivoval náš příkaz. Pokud by trh nešel směrem, který předpokládáme, tak by náš příkaz zůstal neaktivován a tudíž by nehrozilo riziko ztráty.
Nevýhodou tohoto přístupu je to, že vložení buy stopu automaticky sníží možný zisk. Pokud je maximum pin baru řekněme 40 bodů nad tržní cenou, tak se o těchto 40 bodů připravíme pokud necháme čekající příkaz, aby pozici otevřel namísto použití tržního příkazu.
Další potencionální nevýhodou, zvláště pro držitele menších účtů, je relativně velký stop loss. Pokud například obchodujete denní graf, tak rozdíl mezi maximem a minimem pin baru (tedy místy kam vložíme čekající příkaz a stop loss) je často 100-150 bodů, někdy i více. Je tedy důležité zmenšit velikost pozice tak, abychom se drželi pravidel správného money managementu. Pakliže chceme riskovat řekněme 2-3% tak musíme často obchodovat relativně malé pozice. Malá velikost pozic může mnoho traderů odradit, je ovšem důležité mít na paměti, že změna trendu na denním grafu může přinést o to větší zisk. Brokerů, kteří nabízejí mikro loty je v současné době mnoho a tak může každý, bez ohledu na velikost účtu, obchodovat "tu správnou" velikost.
Několik příkladů:
Rád bych se teď vrátil k části obrázku, který jsem poprvé použil v minulém díle. První bullish pin bar vyšel velmi dobře - vidíme, že trh aktivoval buy stop vložený nad maximum pin baru. Stop loss pod minimem pin baru nebyl nikdy v nebezpečí, protože cena zůstala vysoko nad stopem a dokonce i nad minimem červené svíčky, která se vyskytuje těsně před pin barem. Tohle minimum, kterému se říká "levé oko" formace, často dodá support.
Druhý pin bar vypadá také velmi dobře - po uzavření svíčky tedy vložíme sell stop pod minimum a stop loss nad maximum. Cena se však nikdy pod minimum pin baru nedostala a trh tedy čekající příkaz neaktivoval. Konzervativní přístup k hraní pin barů by nám tedy ušetřil ztrátový obchod.
Je vhodné si určit, jak rychle zrušíme čekající příkazy v případě, že trh se nepohne předpokládaným směrem. U někoho to může být třeba jen jediná svíčka - to je příklad traderů, kteří nejsou ochotni držet otevřenou pozici v případě, že se trh nechová přesně podle jejich představ. Jako vodítko bych doporučil čekající příkazy rušit po třech, čtyřech nebo pěti svíčkách. Pakliže trh neaktivuje v této době naše čekající příkazy, značí to, že mu chybí potřebné momentum, které se vyskytuje u těch nejkvalitnějších setupů. Čím déle musíme čekat, tím menší šanci úspěchu máme.
Třetí pin bar také vyšel dobře. Sell stop byl aktivován a i když se cena poněkud přiblížila stop lossu nikdy jej přímo neohrozila.
Kdy není vhodné formaci použít?
I když pin bar často úspěšně značí změnu trendu, asi by nebylo správné obchodovat úplně každý pin bar, který se vytvoří. Musíme sledovat, mimo jiné, kde je nejbližší support/resistance a podle toho se rozhodovat, zda je možný zisk tak velký, že ospravedlní riziko, kterému náš účet vystavíme. Pokud je například nejbližší support/resistance jen 15 bodů daleko, tak si musíme pečlivě rozmyslet, zda chceme podstoupit riziko ztráty pro tak malý potencionální zisk. V naprosté většině případů tedy chceme obchodovat pin bary ve směru od supportu/resistance a ne do supportu/resistance. V situaci, kdy pin bar míří do supportu/resistance, se vyplatí čekající příkaz vložit až pod support či nad resistanci. Jestliže trh úspěšně prorazí nejenom max/min pin baru, ale také support/resistanci dostaneme další potvrzení, že momentum je silné a cena by tedy měla pokračovat v daném směru.
Nakonec ještě další ukázka pinbarů (EURCHF 4H):
Pin bar s číslem 1 je dalším příkladem pin baru, který vypadá dobře, ale i tak nevyšel. Pokud bychome však použili výše zmíněný konzervativní přístup, tedy vložení sell stopu po minimum, tak bychom žádnou ztrátu neutržili.
Pin bar 2 je příkladem velmi pěkného pin baru. Cena se nejdříve zastavila těsně pod kulatým číslem 1.38, kde zůstala celý den a marně se snažila resistanci prorazit. Proražení sice nastalo, ale prodávající dostali cenu pod kontrolu a byli schopni dosáhnout na nižší hladiny. V situacích, kdy vidíme několik svíček na jedné cenové hladině po kterých následuje pin bar je pin bar opravdu spolehlivým signálem.
Ve třetí části seriálu probereme alternativní vstupy/výstupy a ukážeme si jak pin bary hodnotit tak, abychom odfiltrovali ty méně kvalitní setupy.
Patrik Urban
Obchodování Pinocchio "Pin" Bars I.
http://www.fxstreet.cz/obchodovani-pinocchio-pin-bars-i.html
02.08.2010 Autor: Patrik Urban Sekce: Obchodní systémy na FOREX Tisk
Na internetu je několik stránek a diskuzních skupin, které se věnují formaci, které se říká "Pinokio bar" zkráceně také "Pin bar". Jedná se o velmi jednoduchou formaci, která je však překvapivě osvědčená a spolehlivá. Cílem tohoto článku je vysvětlit jak tuto formaci rozpoznat a jak ji správně použít pro trading.
S názvem "pin bar" přišel Martin Pring, známý a uznávaný specialista na technickou analýzu. Tento název odvodil z pohádky o Pinokiovi, kterému se prodloužil nos, kdykoliv zalhal. Pokud tuto logiku přeneseme do prostředí tradingu, tak uvidíme, že čím delší pin bar je, tím více nám cena instrumentu lže o tom, kterým směrem se bude v budoucnu ubírat.
Jak vypadá ideální pin bar:
Pin bar je v podstatě ekvivalentem svíčkové formace "shooting star" (tedy formace značící změnu bullish trendu v bearish trend) a formace "hammer" (tedy formace značící změnu bearish trendu v bullish trend). Ať už formaci říkáme "pin bar" nebo "shooting star/hammer" logika a způsob obchodování zůstávají stejné.
Správně vytvořený pin bar musí mít několik znaků:
1. otevření i uzavření svíčky musí proběhnout "uvnitř" předchozí svíčky
2. samotný pin bar musí mít "dlouhý nos" (vlastní tělo svíčky musí být dostatečně dlouhé) a musí "vyčnívat" nad okolní svíčky.
3. ideální pin bar uzavře blízko minima/maxima předcházející svíčky.
Na obrázku vidíme pět pin barů, které se však výrazně liší svojí kvalitou.
1. První pin bar je asi nejlepší. Má "dlouhý nos", který vyčnívá hluboko pod předcházející svíčky. Pin bar uzavřel uvnitř těla předcházející svíčky. Máme zde dokonce i konfluenci dalšího faktoru - minimum pin baru je velmi blízko minimu svíčky vytvořené před 15 4h svíčkami.
2. Tento pin bar vypadá velmi dobře. Má velmi dlouhý nos, ale cena jej nerespektovala a putovala dál na sever. I když se může na první pohled zdát, že se jedná o pin bar, který "nevyšel", tak v případě, že bychom tento pin bar hráli tradičním a nejkonzervativnějším způsobem, tak bychom na tomto setupu neprodělali žádné peníze (detaily jak hrát pin bary probereme v dalším díle).
3. Další příklad velmi pěkného pin baru. Nos je dlouhý a svíčka uzavřela blízko počáteční úrovně uvnitř předchozí svíčky. Navíc, pin bar uzavřel blízko maximální hodnoty předchozí svíčky.
4. Někdo by tuto svíčku kvůli tvaru za pin bar ani nepovažoval. Svíčka vypadá spíše jako "doji". Nicméně svíčka uzavřela uvnitř předcházející svíčky a tak by si ji s pin barem mohlo mnoho lidí splést. V tomto případě shodou okolností setup vyšel a formace by vydělala. Je ovšem důležité upozornit, že jde o velmi nekvalitní pin bar, který by asi většina zkušených traderů ignorovala.
5. Ne úplně ideální pin bar, protože nos není dostatečně dlouhý, ale i tak se jedná o pin bar, protože svíčka uzavřela uvnitř těla předcházející svíčky.
Proč formace funguje?
Důvodem, proč formace funguje v tak vysokém procentu případů je změna sentimentu nakupujících/prodávajících. V podstatě je irelevantní zda je změna sentimentu daná změnou fundamentů, stavem technického překoupení/přeprodání anebo třeba iracionalitou trhů. Pin bar jen zobrazí, že kupující vyhnali cenu nahoru, kde se však setkali s tak velkým objemem prodejů, že cena spadla pod počáteční úroveň svíčky. Proražení počáteční úrovně velmi často značí únavu trendu a jeho otočení. Pin bar tedy předpokládá, že prodávající budou nadále kontrolovat cenu a dosáhnou na nižší hodnoty. Při otočení bearish trendu je situace samozřejmě stejná, ale opačná.
Jedním z důvodů proč jsou tyto formace tak populární je fakt, že nemusíme věnovat přílišnou pozornost fundamentům ani technickým indikátorům. Pozornost naopak věnujeme ceně samotné a hlavně směru, kterým se cena ubírá. Cena se samozřejmě a celkem logicky mění podle toku peněz na finančních trzích. A je to právě ten zmíněný tok peněz, který pin bar vytvoří.
Pin bar, který nesplňuje nějaký z požadavků a to se zvlášť týká délky vlastního těla, je lepší neobchodovat, protože značí, že neproběhla ona zmíněná změna sentimentu. V takovém případě je pravděpodobnost úspěchu nižší.
Na závěr ještě několik dalších příkladů pin barů:
1. Velmi pěkný příklad pin baru na denním grafu. Pin má dlouhý nos a uzavřel velmi blízko počáteční hodnoty. Otevření i uzavření nastalo blízko maxima předcházející svíčky. Tento kvalitní pin je navíc umocněn 61,8% fib. ret., který je vyznačen modrou vodorovnou linkou. Existuje zde tedy konfluence tří faktorů - bearish pin bar, 61,8% fib a navíc je pin vytvořen ve směru trendu (trend je dán úhlem klouzavých průměrů).
2. Další příklad velmi kvalitního pin baru. Pin bar má dlouhý nos, uzavřel blízko počáteční hodnoty a navíc blízko minima předcházející svíčky. Nejdůležitější ale je, že nos pin baru zasahuje hluboko pod předcházející svíčky. Tím se zvyšuje jeho důležitost.
3. Třetí krásný pin bar se stejnými vlastnostmi - dlouhý nos, dobré uzavření a směr trendu.
Z vlastní zkušenosti mohu potvrdit, že tato formace je opravdu velmi prospěšná a spolehlivá. Není ovšem oním "Svatým Grálem". Vyhledat formaci na grafu zvládne každý. Umět objektivně ohodnotit kvalitu setupu je už náročnejší. Mít trpělivost, čekat na ty nejkvalitnější setupy, dodržovat pravidla money managementu, zbytečně neriskovat a obchodovat opravdu jenom ty nejkvalitnější formace vyžaduje nejenom zkušenosti a schopnost dodržovat pravidla, která si pro sebe určíme, ale hlavně "seriozní" přístup k obchodování, to jsou ony charakteristiky, které rozhodnou o tom, jestli v tradingu uspějeme nebo nikoliv.
V příštím díle si vysvětlíme jak tuto formaci obchodovat a za jakých okolností není vhodné signály z této formaci použít.
Patrik Urban
02.08.2010 Autor: Patrik Urban Sekce: Obchodní systémy na FOREX Tisk
Na internetu je několik stránek a diskuzních skupin, které se věnují formaci, které se říká "Pinokio bar" zkráceně také "Pin bar". Jedná se o velmi jednoduchou formaci, která je však překvapivě osvědčená a spolehlivá. Cílem tohoto článku je vysvětlit jak tuto formaci rozpoznat a jak ji správně použít pro trading.
S názvem "pin bar" přišel Martin Pring, známý a uznávaný specialista na technickou analýzu. Tento název odvodil z pohádky o Pinokiovi, kterému se prodloužil nos, kdykoliv zalhal. Pokud tuto logiku přeneseme do prostředí tradingu, tak uvidíme, že čím delší pin bar je, tím více nám cena instrumentu lže o tom, kterým směrem se bude v budoucnu ubírat.
Jak vypadá ideální pin bar:
Pin bar je v podstatě ekvivalentem svíčkové formace "shooting star" (tedy formace značící změnu bullish trendu v bearish trend) a formace "hammer" (tedy formace značící změnu bearish trendu v bullish trend). Ať už formaci říkáme "pin bar" nebo "shooting star/hammer" logika a způsob obchodování zůstávají stejné.
Správně vytvořený pin bar musí mít několik znaků:
1. otevření i uzavření svíčky musí proběhnout "uvnitř" předchozí svíčky
2. samotný pin bar musí mít "dlouhý nos" (vlastní tělo svíčky musí být dostatečně dlouhé) a musí "vyčnívat" nad okolní svíčky.
3. ideální pin bar uzavře blízko minima/maxima předcházející svíčky.
Na obrázku vidíme pět pin barů, které se však výrazně liší svojí kvalitou.
1. První pin bar je asi nejlepší. Má "dlouhý nos", který vyčnívá hluboko pod předcházející svíčky. Pin bar uzavřel uvnitř těla předcházející svíčky. Máme zde dokonce i konfluenci dalšího faktoru - minimum pin baru je velmi blízko minimu svíčky vytvořené před 15 4h svíčkami.
2. Tento pin bar vypadá velmi dobře. Má velmi dlouhý nos, ale cena jej nerespektovala a putovala dál na sever. I když se může na první pohled zdát, že se jedná o pin bar, který "nevyšel", tak v případě, že bychom tento pin bar hráli tradičním a nejkonzervativnějším způsobem, tak bychom na tomto setupu neprodělali žádné peníze (detaily jak hrát pin bary probereme v dalším díle).
3. Další příklad velmi pěkného pin baru. Nos je dlouhý a svíčka uzavřela blízko počáteční úrovně uvnitř předchozí svíčky. Navíc, pin bar uzavřel blízko maximální hodnoty předchozí svíčky.
4. Někdo by tuto svíčku kvůli tvaru za pin bar ani nepovažoval. Svíčka vypadá spíše jako "doji". Nicméně svíčka uzavřela uvnitř předcházející svíčky a tak by si ji s pin barem mohlo mnoho lidí splést. V tomto případě shodou okolností setup vyšel a formace by vydělala. Je ovšem důležité upozornit, že jde o velmi nekvalitní pin bar, který by asi většina zkušených traderů ignorovala.
5. Ne úplně ideální pin bar, protože nos není dostatečně dlouhý, ale i tak se jedná o pin bar, protože svíčka uzavřela uvnitř těla předcházející svíčky.
Proč formace funguje?
Důvodem, proč formace funguje v tak vysokém procentu případů je změna sentimentu nakupujících/prodávajících. V podstatě je irelevantní zda je změna sentimentu daná změnou fundamentů, stavem technického překoupení/přeprodání anebo třeba iracionalitou trhů. Pin bar jen zobrazí, že kupující vyhnali cenu nahoru, kde se však setkali s tak velkým objemem prodejů, že cena spadla pod počáteční úroveň svíčky. Proražení počáteční úrovně velmi často značí únavu trendu a jeho otočení. Pin bar tedy předpokládá, že prodávající budou nadále kontrolovat cenu a dosáhnou na nižší hodnoty. Při otočení bearish trendu je situace samozřejmě stejná, ale opačná.
Jedním z důvodů proč jsou tyto formace tak populární je fakt, že nemusíme věnovat přílišnou pozornost fundamentům ani technickým indikátorům. Pozornost naopak věnujeme ceně samotné a hlavně směru, kterým se cena ubírá. Cena se samozřejmě a celkem logicky mění podle toku peněz na finančních trzích. A je to právě ten zmíněný tok peněz, který pin bar vytvoří.
Pin bar, který nesplňuje nějaký z požadavků a to se zvlášť týká délky vlastního těla, je lepší neobchodovat, protože značí, že neproběhla ona zmíněná změna sentimentu. V takovém případě je pravděpodobnost úspěchu nižší.
Na závěr ještě několik dalších příkladů pin barů:
1. Velmi pěkný příklad pin baru na denním grafu. Pin má dlouhý nos a uzavřel velmi blízko počáteční hodnoty. Otevření i uzavření nastalo blízko maxima předcházející svíčky. Tento kvalitní pin je navíc umocněn 61,8% fib. ret., který je vyznačen modrou vodorovnou linkou. Existuje zde tedy konfluence tří faktorů - bearish pin bar, 61,8% fib a navíc je pin vytvořen ve směru trendu (trend je dán úhlem klouzavých průměrů).
2. Další příklad velmi kvalitního pin baru. Pin bar má dlouhý nos, uzavřel blízko počáteční hodnoty a navíc blízko minima předcházející svíčky. Nejdůležitější ale je, že nos pin baru zasahuje hluboko pod předcházející svíčky. Tím se zvyšuje jeho důležitost.
3. Třetí krásný pin bar se stejnými vlastnostmi - dlouhý nos, dobré uzavření a směr trendu.
Z vlastní zkušenosti mohu potvrdit, že tato formace je opravdu velmi prospěšná a spolehlivá. Není ovšem oním "Svatým Grálem". Vyhledat formaci na grafu zvládne každý. Umět objektivně ohodnotit kvalitu setupu je už náročnejší. Mít trpělivost, čekat na ty nejkvalitnější setupy, dodržovat pravidla money managementu, zbytečně neriskovat a obchodovat opravdu jenom ty nejkvalitnější formace vyžaduje nejenom zkušenosti a schopnost dodržovat pravidla, která si pro sebe určíme, ale hlavně "seriozní" přístup k obchodování, to jsou ony charakteristiky, které rozhodnou o tom, jestli v tradingu uspějeme nebo nikoliv.
V příštím díle si vysvětlíme jak tuto formaci obchodovat a za jakých okolností není vhodné signály z této formaci použít.
Patrik Urban
Subscribe to:
Posts (Atom)
Posts
